Pronósticos sobre los Pronósticos (II)

Hace unas semanas hice un pronóstico sobre cuál sería la evolución de los pronósticos de crecimiento para la economía mexicana en el segundo trimestre de 2007. Mi pronóstico contenía básicamente 4 componentes, el primero de los cuales fue más o menos certero y ya fue discutido en un post previo.

El segundo componente de mi pronóstico decía lo siguiente:

"Cuando se den a conocer las cifras de actividad industrial y general de Abril (las cuáles serán ligeramente positivas y serán dadas a conocer a partir del 13 de Junio), algunos analistas privados y algunos funcionarios públicos proclamarán el fin de la desaceleración económica. A pesar de que para entonces habrá señales mixtas en la economía, esto posiblemente conducirá a una ligera alza en los pronósticos de la siguiente encuesta o, en el mejor de los casos, a mantener constantes las estimaciones."

A continuación se muestra la tasa de crecimiento anual de la actividad industrial en los pasados doce meses:

Como se puede observar en dicha gráfica, la actividad industrial se comportó de acuerdo a lo pronosticado. Más interesante, sin embargo, es que, tal y como lo pronosticamos hace varias semanas, los analistas públicos y privados ya están anticipando en forma generalizada, pero errónea, el fin de la desaceleración económica. Veamos sólo un par de ejemplos de ello, aunque en los próximos días tenderá a consolidarse esta percepción dentro de la mayor parte de los analistas:

1) Alejandro Werner, Subsecretario de Hacienda, dijo inmediatamente que: "Hay buen indicio sobre la posibilidad de un aceleramiento en el crecimiento económico. Hacia la segunda mitad del año, como ya habíamos anticipado, esperamos tasas de crecimiento más elevadas. Para el segundo trimestre se esperan datos mejores a los que habíamos estimado", explicó el funcionario. El subsecretario Werner Wainfeld dijo que en abril y mayo hubo mejores datos en la producción industrial automotriz, lo cual ayudará a tener indicadores favorables."

2) Enrique Quintana, analista del diario Reforma, tituló su columna de hoy como "Luz al final del túnel". Entre otras cosas, Quintana escribió lo siguiente:

"Por lo pronto, la buena noticia es que con los datos de abril, pareciera que la industria levanta nuevamente la cabeza. No sólo hubo un crecimiento general de 1.6 por ciento sino que las manufacturas finalmente crecieron en 1.5 por ciento, tras de tener un primer trimestre negativo.

Los ciclos económicos son como los trenes. Para que pase por un cierto punto el último vagón, primero deben pasar los que van adelante. Para que haya de nueva cuenta un crecimiento en los comercios que se dedican a bienes duraderos, debe haber antes un empuje de la industria.

Regresemos a otro adagio. Dicen que una golondrina no hace verano. Pero, afortunadamente, por allá en el horizonte ya lo que se ve es una buena parvada."

Finalmente, la segunda parte de mi pronóstico implica que a fines de mes, cuando vuelvan a ser encuestados los analistas privados, estos mantendrán o incluso elevarán sus pronósticos de crecimiento para el 2o. trimestre de la economía mexicana. Volveremos sobre este tema a principios de Julio para revisar cuál fue el comportamiento de los analistas.