Thursday, December 26, 2013

Growth is (really) good for the (really) rich

Aquí les dejo la versión de Documento de Trabajo de un trabajo que escribí con Raymundo M. Campos (mi colega del Centro de Estudios Económicos del Colmex) y con Emmanuel Chávez (un egresado reciente de la Maestría en Economía de El Colegio de México).  El trabajo se titula "Growth is (really) good for the (really) rich"

El resumen del trabajo es el siguiente y el resultado principal del estudio se puede sintetizar en la gráfica de abajo:


Wednesday, December 18, 2013

2014, un año incierto

Programa Tejemaneje de TerraTv con Roger Bartra, Denisse Dresser y su servidor:

Friday, December 13, 2013

Monday, November 25, 2013

Resumen Reformas Energéticas

Un cuadro que resume bien las características y diferencias de las propuestas de Reforma Energética de los principales partidos políticos:

Fuente: El Universal

Saturday, November 16, 2013

Empleo Formal en México

Aquí pueden ver la tendencia reciente en la creación de empleo formal en México medida como la tasa de crecimiento del número de trabajadores asegurados en el IMSS en un cierto mes con respecto al mismo mes del año anterior.

Fuente: STPS

Como pueden ver, la tendencia es claramente decreciente en los últimos meses como resultado de la marcada desaceleración de la economía. Al ser la creación de empleo formal un indicador rezagado de la actividad económica, es razonable esperar que este indicador continuará cayendo por unos meses más incluso si la producción empezara a crecer relativamente pronto. Por lo mismo, podemos anticipar que para fin de año estaremos en tasas de crecimiento anuales cercanas a 2.5%. Considerando que hay alrededor de 16 millones de trabajadores asegurados en el IMSS, el número de trabajos formales que se habrían creado este año terminará siendo cercano a los 400 mil. Muy por debajo de los 600 o 700 mil que se anticipaban a principios de año. 

Monday, November 11, 2013

La caída en la Construcción

La caída en la industria de la construcción ya es de 8% a tasa anual (gráfica izquierda) y es similar a la contracción observada en 2009 (gráfica derecha). Esta vez, sin embargo, las causas de la caída no son externas sino internas como lo menciono en este artículo

 Fuente: INEGI

Monday, October 28, 2013

Foro sobre Reforma Energética

Una interesante discusión sobre la renta petrolera y la reforma energética en la que participaron Carlos Elizondo, Juan Pardinas, John Scott y Juan Carlos Boué (Instituto de Energía de Oxford). La participación de Juan Carlos Boué me pareció particularmente buena y va mas o menos en la línea de lo que ya había escrito él mismo en este artículo publicado en la revista Nexos. Creo que la cautela que sugiere Juan Carlos Boué con respecto a la posible pérdida de renta petrolera ante un proceso de apertura apresurado es muy apropiada en el contexto mexicano actual.





Monday, October 07, 2013

Sobre el cierre del Gobierno y el techo de la deuda de EUA

Un breve segmento del programa que tuve el viernes pasado con Carmen Aristegui sobre el tema del cierre del gobierno norteamericano:

Tuesday, October 01, 2013

Sunday, September 29, 2013

Brasil según The Economist

Este era Brasil para The Economist en noviembre de 2009:


Este es Brasil ahora para la misma revista (esta es la portada de su edición latinoamericana):

Fuente: The Economist

Quizá el título más adecuado sería "Has The Economist blown it?"


A principios de año escribí sobre el aparente indicador contrario que eran las portadas de The Economist y utilicé precisamente el caso brasileño como ejemplo de ello. El artículo lo pueden ver aquí.

Wednesday, September 25, 2013

El Balance Presupuestal en México

Una buena gráfica sobre la evolución reciente y anticipada del balance fiscal en México (incluye a la inversión de Pemex):

[Nota: Puede ampliar la imagen haciendo clic sobre ella]

Saturday, September 21, 2013

10 mitos sobre la Reforma Energética

Este es el extracto de mi presentación en el Seminario "Cárdenas sobre Cárdenas: la disputa por el petróleo". Aquí hablé de los 10 mitos o falacias en los que incurren aquellos que apoyan una Reforma Energética como la propuesta por el Presidente Peña Nieto.

Thursday, September 12, 2013

Sobre la Reforma Energética

El video completo del Seminario "Cárdenas sobre Cárdenas: la disputa por el petróleo", con Cuauhtémoc Cárdenas y Lorenzo Meyer. Dura dos horas, pero creo que vale la pena:


Wednesday, September 11, 2013

La creación de Levinstein


Leer Más: http://www.animalpolitico.com/blogueros-el-vaso-medio-vacio/2013/09/11/la-reforma-hacendaria-social-o-la-creacion-de-levinstein/#ixzz2edFljPWA

Monday, September 09, 2013

Sobre la Reforma Energética: Cárdenas, Meyer y el bloguero.

Cuauhtémoc Cárdenas, Lorenzo Meyer y su servidor en una pequeña entrevista sobre la Reforma Energética:


Friday, September 06, 2013

¿Estamos o no en recesión?

Para algunos analistas, la caída de dos trimestres consecutivos en un cierto indicador de la actividad económica demuestra que estamos en recesión. Para el gobierno, la actividad económica con respecto al año previo aún muestra un crecimiento positivo. Los más cautelosos dicen que aún no podemos saberlo con certeza y sugieren que debemos esperar hasta conocer la información relativa al tercer trimestre para poder evaluarlo. Desafortunadamente, todo indica que sí estamos en recesión.

Wednesday, September 04, 2013

Sobre la situación económica actual y el Informe Presidencial

Los videos de los 2 segmentos del programa "Es la hora de opinar" del debate que sostuve con Andres Antonius sobre la situación económica actual:

Parte 1

Parte 2

En este programa expliqué porque considero que ya estamos en una recesión y porque creo que eso se debe fundamentalmente a factores internos. Es decir, que la recesión fue "Hecha en México".

Sobre la Semana Negra del gobierno de Peña Nieto

Aquí pueden ver mi participación en el programa Es la Hora de Opinar sobre la difícil semana que tuvo en agosto la administración el Presidente Peña Nieto:

http://noticieros.televisa.com/foro-tv-es-la-hora-de-opinar/1308/saldos-mala-semana-gobierno-3-1/

Este es el programa en donde hice la analogía entre las reformas y un circo de 3 pistas, del que muchos me han preguntado.

Sunday, August 25, 2013

El PRI y la Reforma Energética del 2008

Esto es lo que decían los priistas apenas en el 2008 en voz de quien era su Coordinador en el Senado, Manlio Fabio Beltrones (pongan especial atención a lo que dice a partir del minuto 3:03):

 

Wednesday, August 21, 2013

Debate sobre la Reforma Energetica (2o. Programa)


Mi participación en la segunda una mesa de debate sobre la propuesta de Reforma Energética de Enrique Peña Nieto con el Subsecretario de Hidrocarburos, Enrique Ochoa Reza, y el Ex-Subsecretario de Energía, Andres Antonius.

La mesa estuvo dividida en 3 segmentos:

Parte 1

Parte 2

Parte 3

Nota: Los videos tardan un poco en cargar, pero hay que darle Play antes de que terminen de cargarse. 

Saturday, August 17, 2013

Programa en ForoTv sobre la Reforma Energética

Mi participación en una mesa de debate sobre la propuesta de Reforma Energética de Peña Nieto con el Subsecretario de Hidrocarburos Enrique Reza Ochoa y el Ex-Subsecretario de Energía.

La mesa estuvo dividida en 3 segmentos:

Parte 1

Parte 2

Parte 3

Nota: Los videos tardan un poco en cargar, pero hay que darle Play antes de que terminen de cargarse. 

Friday, August 16, 2013

Tuesday, July 30, 2013

Sobre las cifras de pobreza 2012

Una breve reflexión sobre las cifras de pobreza para 2012 que dio a conocer ayer el CONEVAL publicada en mi blog "El Vaso Medio Vacío" de AnimalPolitico.com: "Combate a la pobreza: dos décadas perdidas"

Wednesday, July 03, 2013

Crecimiento para el 2013

Jonathan Heath se pone pesimista: "Tercer Trimestre"


Hace dos meses yo hice un pronóstico similar:

 Fuente: Twitter

La situación económica no se ve nada bien, pero las autoridades no parecen haberse dado cuenta.

Monday, June 24, 2013

Sobre la Reforma Financiera

 Un breve artículo que publiqué sobre la propuesta de Reforma Financiera en el número de este mes de Letras Libres.

Thursday, June 20, 2013

¿Es México un país de clases medias?

Aquí pueden ver mi humilde opinión sobre el estudio del INEGI y sus resultados:



Thursday, June 13, 2013

Las clases socioeconómicas en México

Un muy buen resumen gráfico de El Universal de los resultados del estudio del INEGI sobre la estratificación de la población mexicana en clases socioeconómicas:

[Nota: pueden ampliar la imagen haciendo clic sobre ella]


Fuente: El Universal

Wednesday, June 12, 2013

Clases Medias en México

Hoy publica el INEGI una interesante nota sobre la estratificación de la población mexicana en clases sociales. El estudio pretende de esta manera contribuir al debate que se ha suscitado en México desde hace algunos años acerca de si México es o no un país de clases media (véase, por ejemplo, esto que escribí en 2010 sobre el tema). 

La nota del INEGI muestra que sólo el 42% de los hogares y el 39% de la población en México puede ser considerada como clase media y que el 59% de la población pertenece a la clase baja, mientras que apenas el 2% restante de la población es de clase alta. La nota también aclara las diferencias entre pobreza (42.6%) y clase baja (59.1%) y explica porque considera que hay gente que, a pesar de no estar en situación de pobreza, no puede considerarse aún como parte de la clase media.

[Nota: puede aumentar la gráfica haciendo clic sobre ella]

La nota también ofrece una breve caracterización de un típico hogar de clase media:

Finalmente, el estudio señala que el porcentaje de hogares y de población de clase media creció en alrededor de 4 puntos porcentuales entre 2000 y 2010 y que sus cálculos sobre el tamaño de la clase meia en México coinciden, a pesar de usar una metodología diferente, con los de un estudio reciente publicado por Luis Felipe López Calva y Eduardo Ortiz Juárez. Pueden ver una presentación sintetizada de este trabajo aquí.

En resumen, la nota del INEGI sugiere que México todavía no puede considerarse como un país de clases medias a pesar de que en la última década hubo un avance en esta dirección.

Monday, April 22, 2013

Desaceleración mundial

Finalmente, el Wall Street Journal y otros medios se han empezado a dar cuenta de que hay una amenaza a la recuperación económica de Estados Unidos (y que, por lo tanto, afecta también a México). Esta amenaza proviene, por una parte, de factores internos asociados al ajuste fiscal norteamericano y, por la otra, de la contracción en la zona Euro y de la desaceleración económica de China. 

Véase aquí, por ejemplo, la desaceleracion del crecimiento en las exportaciones norteamericanas a distintas partes del mundo. Este estancamiento en las exportaciones de Estados Unidos sin duda tendrá (de hecho, ya ha tenido) reverberaciones mundiales y afectará el crecimiento de sus socios comerciales.


Por ello, no es casual que las exportaciones demuchos países han tendido a disminuir notablemente en los últimos meses (veáse gráfica de abajo). Estamos pues, ante una nueva etapa de desaceleración internacional que ya se ha empezado a transmitir a otros países por los canales comerciales tradicionales. 

 Fuente: Banco de México

Tuesday, April 16, 2013

¿Se equivocaron Rogoff y Reinhart?


Un post de Mike Konczal en el blog del Roosevelt Institute, seguido por otro de Paul Krugman titulado "Holy Coding Error, Batman" desataron un escándalo con respecto a los famosos trabajos de Kenneth Rogoff y Carmen Reinhart sobre la relación entre deuda y crecimiento. En particular, sobre el resultado que sugiere que un cociente de Deuda a PIB por encima de 90% está asociado con un desempeño económico negativo, lo que suele interpretarse como un argumento para recomendar que paises altamente endeudados podrían beneficiarse si siguieran políticas de austeridad.

Este resultado fue cuestionado por un grupo de investigadores de la Universidad de Massachusetts, queines analizaron los resultados de Rogoff y Reinhart (R&R) y descubrieron errores aritméticos y criterios poco claros para realizar los cálculos y las estimaciones. Esto inmediatamente generó un gran debate en las redes sociales, sobre todo debido a las importantes implicaciones que han tenido los resultados de R&R en el diseño y recomendaciones de política económica a partir de su publicación. Veánse artículos sobre este tema aquí y acá.

Por su parte R&R ya han respondido a la critica con una carta que fue originalmente publicada en el Wall Street Journal y que pueden ver aquí

Si bien la respuesta de R&R ofece algunos puntos y aclaraciones interesantes, lo cierto es que muchas de las conclusiones y recomendaciones de política que se derivaron de estos trabajos se basaron en los resultados que ahora están siendo cuestionados.

Los papers originales de R&R los pueden ver aquí: "Growth in a Tim of Debt" y "Public Debt Overhangs".

Por otro lado, Krugman y Rogoff ya habían debatido sobre temas de política económica relacionados con estos temas. Vean, por ejemplo, esta discusión que sostuvieron en CNN en 2011 (si lo prefieren, aquí pueden ver la transcripción del programa). Krugman también ya había escrito más sobre este trabajo en particular aquí (más analítico) y acá (más intuitivo), mientras que Rooff ya había respondido aquí a las críticas y comentarios de Krugman.

Update: Un nuevo post de Krugman comentando la respuesta de R&R. 

Sunday, April 14, 2013

Thatcher y Keynes

Margaret Thatcher llega a la reunión de la Historic Figures Society escoltada por John Maynard Keynes:

Fuente: The Economist

Saturday, April 13, 2013

Se desinfla el Pacto por México

Según una encuesta de Parametría, más gente conoce el Pacto por México ahora que en Diciembre, pero un menor porcentaje apoya el que se haya firmado. Lo anterior es cierto para todos los partidos según se puede apreciar en la siguiente gráfica:

 [Nota: Puede ampliar las imágenes haciendo clic sobre ellas]



Además, un mayor porcentaje piensa ahora que el Pacto por México será perjudicial. Lo anterior es particularmente cierto cuando se le pregunta a la gente que impacto cree que tendrá el Pacto en personas como ellos. Según la encuesta de marzo, ahora es incluso superior el porcentaje de gente que piensa que el efecto del Pacto será perjudicial comparado con aquellos que creen que será benéfico.




Saturday, April 06, 2013

¿Recesión a la vista?


El reloj de los ciclos económicos de México de INEGI empieza a mostrar  signos claros de desaceleración económica. Al menos eso es lo que indica la evolución reciente de las series de actividad económica general, actividad industrial, ventas al por menor y desocupación urbana. Peor aún, la serie de exportaciones ya empieza a sugerir que pronto podríamos entrar en recesión.

[Nota: Puede ampliar la imagen haciendo clic sobre ella]



Lo mismo parece sugerir el indicador coincidente (corregido, antes decía adelantado) en su conjunto, el cual ha caído ya por 6 meses consecutivos:


Nótese que las zonas sombreadas representan las recesiones anteriores y que todas ellas se caracterizan por una caída relativamente prolongada del indice coincidente.

Wednesday, March 27, 2013

La importancia de la integración interna

Este podcast del IMF da justo en el blanco: muchos países anteponen, erróneamente, la globalización a la integración doméstica. Parece algo evidente, pero no lo es. Si fuera obvio, ya hubieramos invertido suficiente en infraestructura para integrar verdaderamente al sur con el centro y el norte del país. El entrevistado es Romain Wacziarg de UCLA:

Friday, March 22, 2013

Los lentes de John Lennon

Este es el mensaje y la foto que ayer tuiteó Yoko Ono con los lentes ensangrentados que llevaba John Lennon el día que fue asesinado:


Tuesday, March 19, 2013

Sobre la Reforma de Telecomunicaciones

La entrada de mi post más reciente en el blog "El Vaso Medio Vacío" de AnimalPolítico.com:  

Telecomunicaciones: ni ilusos ni desilusionados

Muchos aún no han entendido bien la reforma propuesta. Tal y como está, la reforma beneficia fundamentalmente a las televisoras (en especial a Televisa) y perjudica a América Móvil (Telmex-Telcel). Los supuestos beneficios a los consumidores, sin embargo, terminarán dependiendo más de la regulación que se imponga después de la reforma que de ésta, ya que lo que se propone en realidad no tendrá efectos en el corto plazo para los consumidores.

(Pueden ver el resto del artículo haciendo clic aquí).

Saturday, March 09, 2013

Más artículos sobre México

Más artículos en la prensa internacional sobre México:

1) Kenneth Rogoff (Prof. de Harvard y ex-Chief Economist del FMI, marzo 6): ¨Mexico breaking good?" (cuya versión en español se tituló "¿México toma la buena senda?").

Rogoff llega al absurdo de decir que a carretera de Durango a Mazatlán es como Suiza, excepto por el clima (y por los retenes, claro).

2) Adam Thompson (Financial Times, marzo 7): "Bold reforms of president buoy Mexico"

Según Thompson: "Mr Peña Nieto’s start has sparked an unusually upbeat atmosphere in Mexico".

 3) Tim Padgett (Time, marzo 8): "Mexico’s New Boom: Why the World Should Tone Down the Hype.

Este es posiblemente el artículo más sensato de todos los que se han escrito recientemente sobre México.

4) Un artículo mucho más moderado del Financial Times después de la baja en la tasa de interés que anunció el banco de México (marzo 8): "Mexico rate cut: reality bites?"

Saturday, March 02, 2013

Análisis optimistas sobre México

Varios analistas de medios internacionales han escrito de manera muy optimista sobre el futuro económico de México. Aquí una colección de estos artículos recientes:

1) The Economist: "The rise of Mexico" y "Señores, start your engines" (noviembre 2012)

2) Financial Times: "Mexico: Aztec Tiger" (enero 2013)

3) Chris Anderson (NYT): "Mexico: the new China" (aquí una versión en español)

4) Thomas Friedman (NYT):
   a) "How mexico got back in the game" (febrero 2013) (en español)
   b) "Is Mexico the comeback kid?" (febrero 2013)

5) Andres Oppenheimer (Miami Herald): "Everyboy is upbeat on Mexico-except the Mexicans" (marzo 2013)

6) Shannon K. O´Neil (Foreign Affairs): "Mexico makes it" (marzo-abril, 2013)

Sobre el tema del hambre en México


Mi artículo sobre el hambre en México publicado en el número de marzo de la revista Nexos.

Thursday, February 21, 2013

Sobre la economía mexicana

Una entrevista sobre la perspectivas de la economía mexicana que me hicieron los jóvenes de "Los Hijos de la Malinche" (Emilio Lezama y Héctor Tajonar) ahora que anduvimos en Sciences Po, en París.

Saturday, February 16, 2013

World Press Photo: El poder de un libro

Este viernes se anunciaron a los ganadores del World Press Photo Contest 2013. Aquí pueden ver a todas las fotografías ganadoras en las diversas categorías. Hay, como siempre, numerosas fotografías extraordinarias. Sin embargo, de todas las imágenes premiadas, mi favorita es ésta, tomada en un basurero en Nairobi, Kenya:
[Nota: pueden ampliar la imagen haciendo clic sobre ella]

Creo que esta imagen revela el enorme poder de los libros (no diría que de la lectura, porque no sabemos si la persona sabe leer), incluso en los momentos y condiciones más difíciles. Esto es precisamente lo que describe el propio fotógrafo y la persona retratada:  
Pausing in the rain, a woman working as a trash picker at the 30-acre dump, which literally spills into households of one million people living in nearby slums, wishes she had more time to look at the books she comes across. She even likes the industrial parts catalogs. “It gives me something else to do in the day besides picking [trash],” she said.
La imagen es, en algún sentido, reminiscente de esta otra foto tomada en Londres en 1940 después de un bombardeo alemán:

[Nota: pueden ampliar la imagen haciendo clic sobre ella]
  Fuente: Asisbiz.com
(Recomendada por Carolina Ruesga)

Tuesday, February 12, 2013

Saturday, February 09, 2013

Tendencias en los Top-Journals de Economía

Un artículo reciente de David Card y Stefano DellaVigna describe 9 tendencias recientes en los artículos publicados en las revistas especializadas de mayor prestigio en economía (top journals):
  1. El número de trabajos enviados para su publicación en los top journals se duplicó entre 1990 y 2012.  
  2. El número de artículos publicados en dichos journals disminuyó en aproximadamente 25% entre fines de los 70s y principios de esta década.
  3. Como resultado de los 2 puntos anteriores, la tasa de aceptación de artículos sometidos a dichas revistas ha caído de 15% a sólo 6%. 
  4. La longitud de los artículos casi se ha triplicado en los últimos 40 años. 
  5. El número de autores por artículo ha crecido en todos las revistas. El número promedio de autores ha crecido de 1.3 a 2.2 en las últimas cuatro décadas.  
  6. Los artículos publicados en estas revistas son muy citados. Por ejemplo, los artículos publicados en estas revistas a fines de los 90s cuentan con una mediana de 200 citas (ver gráfica). 
  7. La revista cuyos artículos reciben más citas es el Quarterly Journal of Economics, seguido de aquellos publicados en el Journal of Political Economy y American Economic Review y, en tercer lugar, los artículos publicados en Econometrica y Review of Economic Studies. La creciente importancia del QJE empieza a ser notable a partir de mediados de los 90s (ver gráfica). 
  8. El número de citas es creciente en el largo del artículo y en el número de coautores, por lo que estos dos factores (longitud y autores) pueden reflejar competencia en términos de calidad de los trabajos.
  9. Trabajos en Desarrollo y Economía Internacional son ahora más citados que antes, mientras que la importancia relativa de las áreas de Econometria y Teoría parece haber disminuido en el tiempo. 
[Nota: Puede dar clic en la imagen para agrandarla]

Pueden ver un excelente resumen del artículo aquí, el artículo completo acá y una reseña sobre este estudio por acá.  El artículo será publicado en el número de marzo de este año del Journal of Economic Literature.


Friday, February 01, 2013

Las portadas de The Economist

Mi más reciente post en "El Vaso Medio Vacío" de AnimalPolitico.com: "Las portadas de The Economist: ¿Un indicador contrario?"


Desde hace ya varios años existe una corriente que sugiere que las portadas de las revistas de negocios  en realidad podrían ser indicadores contrarios. Es decir, que cuando una portada habla bien (mal) o pronostica una mejoría (deterioro) de una empresa, una persona o un país, en realidad deberíamos esperar que a partir de entonces les vaya relativamente mal (bien). Véase, por ejemplo, este post de 2007, este trabajo académico de ese mismo año y una revisión más reciente de este fenómeno. Obviamente, esta relación no implica causalidad, sino quizá únicamente esté reflejando el rezago con el que estas revistas identifican una cierta tendencia y que produce que, cuando estas revistas finalmente identifican una tendencia favorable o desfavorable, ésta en realidad ya ha terminado o está a punto de terminar.

Vea el post completo haciendo clic aquí.

Sunday, January 27, 2013

Friday, January 25, 2013

Sobre Política Económica y Social en Gobierno EPN

Mi participación en el programa Observatorio con Ciro Murayama y Luis Foncerrada. El programa se dividió en 4 segmentos: