Aniversario Desapercibido

Entre tanto trabajo y ocupaciones en los días recientes, me pasó completamente desapercibido que justo hace unos días se cumplió un año desde que inicié este espacio (en realidad lo inicié el 19 de Octubre de 2006, pero el post al que hago el link fue uno de los primeros en donde los lectores pudieron dejar comentarios).

A lo largo de este primer año, publiqué 504 posts o entradas de muy diversos temas (lo cual incluye 127 entradas o posts sobre el tema de la UDLA). Debo confesar que las cifras del número de entradas que he publicado hasta ahora es, en definitiva, muy superior a la que yo mismo me hubiera imaginado cuando empecé con esta actividad. En este lapso he hablado de casi todo lo que he querido, aunque también ha habido muchos temas que he querido abordar y que, básicamente por razones de tiempo, no lo he podido hacer. He escrito posts que han suscitado debates interesantes y otros que seguramente han generado bostezos y/o indiferencia entre la mayor parte de los lectores. He acertado en la selección de algunos temas (como cuando empecé a hablar del tema inmobiliario en Estados Unidos cuando casi nadie hablaba en México sobre este asunto) así como en algunos de mis análisis y pronósticos (como en el caso del rotundo fracaso del Programa del Primer Empleo) aunque, hay que reconocerlo, también me he equivocado como ha sucedido con mis muy reducidos pronósticos de crecimiento de la economía mexicana (sobre lo cual hablaré con más detalle en un próximo post).

En este periodo, también he iniciado al menos un par de temas sobre los que he querido profundizar y que, desafortunadamente, no he podido hacerlo (nunca publiqué los otros dos posts que prometí sobre Agustín Carstens ni los otros posts sobre las Maestrías en Economía en México), aunque reconocer lo anterior no significa que ya nunca lo haré. De hecho, uno de mis propósitos de corto palzo es precisamente el de completar estos posts que tanto interés suscitaron en su momento.

En fin, a lo largo de este año también ha cambiado el perfil y número de lectores, así como su manera de interactuar conmigo y con otros lectores a través de los comentarios. Así, el blog ha pasado de ser leído únicamente por amigos, alumnos y conocidos míos hacia un espacio con un perfil mucho más amplio y diverso de lectores (para que se den una idea de lo anterior, la imagen de abajo muestra el origen de los visitantes más recientes a este blog). De igual forma, la zona de comentarios también ha evolucionado de ser un lugar en donde pululaban los comentarios ríspidos y/o de mala fé, hacia una zona de libre (y generalmente respetuoso) debate de las ideas.


Aprovecho este momento para mencionar que a veces extraño más comentarios de los lectores, pero también se que el tener mucho más lectores que comentarios es una tendencia generalizada de este tipo de espacios. Por cierto que, sobre este tema, los autores del blog Freakonomics se han preguntado qué tipo de personas hacen comentarios en los blogs y por qué lo hacen; mientras que un joven bloguero ha escrito recientemente sobre lo que él considera la frase más cruel del mundo para todos los que escriben en un blog: "Cero comentarios". En fin, sólo quería enfatizar la invitación a que de vez en cuando dejen algún comentario y/o a que participen en los debates.

Por mi parte, a los lectores de este espacio no me queda sino prometerles seguir escribiendo como hasta ahora, es decir, de manera libre, sobre temas muy diversos y, sobre todo, tratando de ser lo más objetivo posible en mis análisis y comentarios.

La semana pasada

No sé si algunos de ustedes se habrán dado cuenta, pero la semana pasada mi actividad blogueril fue relativamente escasa y, sobretodo, sumamente irregular. ¿La razón? Bueno, no es muy díficil imaginar que, como suele suceder en estas circunstancias, tuve una abundante carga de trabajo. Sin embargo, además de lo anterior, lo que en realidad me distrajo más de mis actividades blogueriles fue el largo viaje que realicé la semana pasada hasta la bellísima ciudad de Barcelona.

Así es, hasta allá fui para participar en dos seminarios internacionales; el primero de ellos, convocado por el Banco Interamericano de Desarrollo y por otras instituciones, fue el Seminario Euro-Latino sobre temas de Comercio e Integración. Allí tuve la oportunidad de comentar un interesante paper de Leonardo Iavocone sobre el efecto asimétrico del Tratado de Libre Comercio sobre las empresas mexicanas.

El otro seminario, de un carácter menos académico y más orientado hacia el diseño de políticas públicas, fue organizado por la Fundación CIDOB y tuvo como tema "La Cohesión Social y las Reformas en América Latina". En este seminario tuve la oportunidad de comentar un estupendo trabajo de Omar Arias, economista del Banco Mundial, sobre las prioridades de las reformas educativas en América Latina.

Ambos seminarios fueron muy interesantes y en ambos fue notable la preocupación por la desigualdad que prevalece en América Latina y su relación con las reformas pasadas (sobre todo en lo que se refiere a la liberalización comercial) y con las reformas futuras (educaciòn, reforma laboral, etc.). Creo que, en ese sentido, es interesante señalar que empieza a emerger uina especie de consenso sobre cuáles son los verdaderos temas relevantes en la región.

Sólo como complemento a la nota anterior, quisiera comentarles brevemente sobre un tema que durante mi estancia en Barcelona acaparó la atención de los medios de comunicación españoles: el tema de la inmigración hacia España.

Sobre este tema, la prensa española se enfocó en dos diferentes vertientes: por un lado, en el de la agresión de un ciudadano catalán a una inmigrante ecuatoriana a bordo de un tren de cercanías y que fuera grabado por una cámara de seguridad. Esta agresión, que fue ampliamente difundida en todo el mundo, desató muchísimas voces de alerta en España en contra de una cierta tendencia anti-inmigrante y, por el otro, levantó algunas voces aisladas que defendían al ciudadano catalán (cuya altanera imagen se muestra en la fotografía de la derecha, así como en el siguiente video) y que sugerían que todo era una exageración.

El otro tema interesante relacionado con la inmigración, es el de los inmigrantes de origen africano que buscan llegar a las Islas Canarias a cualquier precio. Así, el viernes pasado el diario español El País publicó un muy interesante reportaje sobre las embarcaciones que parten de diferentes puertos africanos hacia las Islas y de las diferentes estrategias que siguen los traficantes de personas (lo que incluye cambios inesperados de bandera y el envío de barcos señuelo) para tratar de engañar a las autoridades en su intento por llegar a su lugar de destino.

Quizá no fue casualidad, que ese mismo día por la tarde se informó de la muerte de 56 inmigrantes a bordo de una embarcación que trataba de llegar a las Islas Canarias (sólo sobrevivió una persona de las 57 que habían embarcado), lo que da cuenta de los horrores y costos de la migración internacional, así como de la magnitud de lo que están dispuestos a arriesgar los inmigrantes en búsqueda de una vida mejor para ellos y sus familias.

Así es que tanto aquí como allá, el tema de la migración, sus restricciones, su aparente inevitabilidad, así como sus altísimos costos económicos y humanos, son y seguirán siendo una importante materia de reflexión para el futuro.

Nicolas Sarkozy: ¿Igual que Fox?

El Presidente francés, Sarkozy se levanta contrariado de una entrevista con una cadena de televisión norteamericana (CBS):

La diferencia, sin embargo, es que Fox se enojó cuando le preguntaron sobre asuntos públicos relacionados con su esposa, mientras que Sarkozy se levantó cuando le preguntaron sobre temas estrictamente privados.

Ooops! Banxico did it again!

Así es, el Banco de México, volvió a hacerlo! Es decir, a contrapelo de lo que está haciendo la Fed en Estados Unidos (como lo hiciera en septiembre pasado y como se especula que lo volverá a hacer este miércoles), el Banco de México aumentó nuevamente la tasa de interés en México. Esta vez el aumento fue de 7.25% a 7.5% (de hecho, no entiendo porque el Banco de México no hace explícito lo anterior en su comunicado, en el cual, una vez más, recurre a su típico lenguaje críptico), lo que se suma al aumento previo de 0.25% de Abril pasado.

Cabe señalar que el aumento en la tasa de interés no es sí del todo malo. El verdadero problema es que la decisión de Banxico se ha tomado, primero, demasiado tarde como para que realmente ayude a combatir las presiones inflacionarias en el país y, segundo, a que el timing de esta medida con respecto a lo que está haciendo la Fed sólo acentuará la tendencia hacia la apreciación del tipo de cambio en México.

Lo primero es así porque el aumento en la inflación subyacente no es de ahora sino que, en realidad, es un fenómeno que se ha venido presentando desde hace ya casi dos años, tal y como se muestra en la siguiente gráfica:

(Nota: pueden ampliar la gráfica haciendo click sobre ella)

Lo segundo, es algo que ya había planteado en un post anterior (23/Agosto):

"En este sentido, el comportamiento de la inflación subyacente y general en México parece poner en un predicamento al Banco de México: mientras que la Reserva Federal de Estados Unidos parece inclinarse por una reducción de las tasas de interés en los últimos meses de este año, el Banco de México podría tener que aumentar las tasas de interés para realinear las expectativas de inflación y que éstas se ubiquen dentro de la zona de confort de Banxico. Por lo pronto, esperemos a ver que es lo que anuncia mañana el Banco de México en la reunión mensual de la Junta de Gobierno.

Sin embargo, es claro que mientras más se postergue el anuncio de una política monetaria que demuestre una política antiinflacionaria más comprometida por parte de Banxico, es más probable que el comportamiento asimétrico entre los bancos centrales de México y Estados Unidos tienda a coincidir en el tiempo. De darse lo anterior, esto eventualmente podría dar lugar a presiones adicionales que condujeran a una apreciación del peso mexicano y a una desaceleración aún mayor de la economía mexicana como resultado del cambio en precios relativos entre bienes comerciables y no comerciables."

Ya veremos cuáles son los efectos de esta medida, sin embargo, creo que por lo pronto podemos anticipar un ciclo de apreciación del tipo de cambio similar al que vivimos a principios del 2001.

PD: Por cierto, ¿ustedes nunca se han equivocado al tratar de entrar a la página de Banxico y han tecleado por error http://www.banxico.org en lugar de http://www.banxico.org.mx? Yo lo hice hoy y me sorprendí al ver cuáles eran algunos de los enlaces más visitados de la página equivocada.

Más sobre la venta de Aeroméxico

El Semanario publica un extenso reportaje sobre la venta de Aeroméxico (el acceso es gratuito pero hay que registrarse), del cual extraigo los siguientes párrafos que están relacionados con mi post previo sobre este tema:

Pero los expertos en subastas observan algunas debilidades en el esquema que siguió el IPAB y que dirigió la CNBV. Nicolás de Melisas, doctor en economía de la Universidad de Bruselas y experto en subastas, considera que un aspecto cuestionable es que se determinó de antemano que la subasta iba a terminarse a las cuatro en punto del 17 de octubre. Era transparente, pero aun así no debió hacerse de esa forma. Un ejemplo que puede ilustrar este punto es la subasta de los tres generation mobile phone de Inglaterra, en la que no había una fecha final para la subasta. En las subastas de eBay, en cambio, sí hay una fecha y hora final, y lo que hacen muchos compradores es esperar hasta el último minuto para poner un precio un poco superior al anterior, y lo hacen así para no dar oportunidad a otros participantes a mejorar su postura. Banamex hizo su oferta en el minuto 59 para asegurarse de que la otra empresa no podía contraatacar.

Lo que debió hacer el gobierno o la bolsa de valores, dice De Melisas, es que al presentarse una oferta mayor a la anterior debe hacerse pública y esperar cierto tiempo (tres días, por decir algo) para que el otro postor pueda resolver si revira. Y si después del plazo no lo hace, hay ganador y la subasta termina. Pero si la contrapropuesta llega, se debe abrir otro plazo similar. El gobierno pudo haber dicho esto de que no había plazo final desde el principio. (...)

Ahora, la CNBV investiga si acaso los grupos involucrados en la puja por Aeroméxico adquirieron acciones mientras participaban en el proceso.

En una entrevista a Guillermo Babatz, Presidente de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores le preguntan lo siguiente:

¿Son suficientes las reglas actuales para realizar Ofertas Públicas de Adquisición Voluntaria?

Es cierto que la CNBV no tuvo sanciones a su alcance que forzaran a ampliar los cinco días pero visto del otro lado, sí se les respetaron los cinco días a los inversionistas en Bolsa. El IPAB no tenía interés en ampliarla y los compradores tampoco. Vendedor dominante y compradores querían acabar pronto. Ahora tenemos que definir si habrá multas o no.

En una entrevista con Ma. Teresa Fernández, Secretaria Ejecutiva del IPAB, le preguntan lo siguiente:

¿Cuáles fueron las limitantes del proceso?

La ampliación de los tiempos de la oferta, pues al ser una OPA y con base en la Ley del Mercado de Valores, sólo los oferentes tienen la libertad de decidir y establecer la duración o plazos de sus ofertas, así como en general de los términos y condiciones de la mismas, por lo que ni el IPAB, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y ninguna autoridad podíamos obligarlos a cambiar el plazo de su oferta. Así, que aun cuando era necesario por la dinámica de las ofertas y que la misma CNBV hizo la solicitud tanto a los Saba como al Fideicomiso Banamex, ambos oferentes se negaron.

Cambio climático y fotoperiodismo

Una estupenda fotografía publicada ayer en diario español El País, en donde se muestra a un caballo caminando sobre el lecho seco del Lago Curulai en Brasil, en lo que se presume es uno de los efectos del cambio climático. Mientras tanto, Mariano Rajoy, Presidente del Partido Popular español, duda de los peligros del cambio climático.

¿Les gusta ver fotos ...

o imágenes de todo tipo?

Si la respuesta es sí, este sitio les parecerá interesante (con el peligro de volverse adictivo). Ahí se muestran en tiempo real las imágenes que están subiendo a la red los cientos de miles (¿millones?) de usuarios de Blogger (es decir, la herramienta que se usa para escribir blogs como éste). Si alguna imagen les parece interesante, solo hagan click en ella y serán llevados directamente al blog correspondiente.

Agradecimiento y aclaración

Desde hace dos días he estado recibiendo múltiples felicitaciones de parte de amigos y conocidos míos (y también de parte de otros no tan amigos). ¿El motivo? Que desde el pasado lunes se difundió en diversos medios de comunicación que el Presidente de la República, Felipe Calderón, había hecho entrega de los Premios de Investigación que otorga la Academia Mexicana de Ciencias a un grupo de 13 investigadores mexicanos entre los cuales se encuentra su bloguero servidor.

Debo señalar, de entrada, que todas estas expresiones y muestras de aprecio y reconocimiento las agradezco enormemente. Sin embargo, a todas las personas que me han felicitado he debido aclararles que, si bien agradezco las felicitaciones, se trata de una distinción que en realidad me fue otorgada hace ya más de dos años.

Así es, por extraño que parezca, en la entrega de premios de la AMC de este año se hizo la entrega de los premios correspondientes a 2005, 2006 y 2007. Es por ello que el diario Reforma tituló su nota: "Premian tardíamente a 13 científicos".

¿A qué se debió este retraso en la entrega de los premios? Obviamente al notorio desinterés de la Presidencia de la República en los temas académicos, educativos, científicos y culturales. De hecho, durante todo su sexenio, el ex-Presidente Fox sólo otorgó en dos ocasiones dicho reconocimiento, mientras que a Felipe Calderón le tomó más de 300 días encontrar un espacio en su agenda para reunirse con la comunidad científica. Así pues, con sus actos, los ocupantes de la Presidencia confirman que le dan mucho más peso y relevancia a, por ejemplo, los logros de músicos y deportistas que al trabajo académico y científico. Y luego se preguntan que por qué estamos como estamos ...

Nota: En protesta por lo anterior, y porque estoy convencido de que el respeto al trabajo de los académicos debe empezar por nosotros mismos, opté por no asistir a la ceremonia de entrega de los premios. En lugar de eso, preferí asistir a dar una clase invitada a mis ex-alumnos de Relaciones Internacionales de El Colegio de México, quiénes me brindaron un aplauso mucho mas espontáneo, genuino y gratificante que el que hubiera recibido en cualquier ceremonia de carácter oficial (¡gracias!).

La venta de Aeroméxico

Como quizá todos ustedes sepan, la semana pasada fueron vendidas las acciones de Aeroméxico que poseía el Gobierno Federal (a través del IPAB), a un grupo de empresarios mexicanos encabezados por José Luis Barraza y Banamex.

Varios funcionarios públicos (y no pocos analistas) han repetido hasta la saciedad que el proceso de venta de Aeroméxico fue claro y transparente. Creo que, en ese sentido, debemos reconocer que no faltan a la verdad. El proceso fue muy claro y transparente, es decir, todos pudimos saber quiénes estaban interesados en la empresa y de cuánto y bajo qué condiciones hicieron sus ofertas, cuáles eran las condiciones de la venta, etc. Sin embargo, el que haya sido un proceso claro y transparente no quiere decir que haya sido correcto o que haya estado exento de errores. De hecho, el proceso fue tan transparente que todos aquellos con la suficiente información y conocimiento del proceso se pudieron dar cuenta de las irregularidades que existieron durante el proceso de la venta de Aeroméxico.

Mencionemos algunas de ellas:

1) Contrario a lo que dice la Ley de Protección del Ahorro BancarioArt. 64, la venta de Aeroméxico no se dio a través de una Subasta o de una Licitación Pública. Es importante señalar que la competencia que se dio por Aeroméxico no fue una subasta ni una licitación, sino una Oferta Pública de Adquisición (OPA). La diferencia es que en una, la parte vendedora pone las condiciones y los participantes se sujetan a ella, mientras que en la OPA, los compradores hacen sus ofertas y fijan algunas de sus condiciones y la parte vendedora decide si acepta o no la oferta. La diferencia parece trivial, pero no lo es.

En ese sentido, resulta paradójico que en un momento en el que le han dado el Nobel de Economía a los teóricos cuyos trabajos han contribuido a diseñar mecanismos de subasta eficientes, el gobierno de México opta por un mecanismo que no garantiza obtener el mayor monto de recursos posible. Otra diferencia importante y que a la postre resultaría fundamental, es que una OPA está regulada por la Ley del Mercado de Valores y, en particular, por el artículo 97 de la mencionada Ley (el cual se reproduce abajo).

Ley del Mercado de Valores:

Apartado A
De las ofertas públicas de adquisición voluntaria

Artículo 97.- Las ofertas públicas de adquisición voluntaria deberán ajustarse a los términos y condiciones siguientes:

I. El plazo mínimo de la oferta será de veinte días hábiles.

II. La asignación de la oferta deberá ser a prorrata, sin importar el momento de la aceptación dentro del plazo de la oferta.

III. La oferta y sus características podrán modificarse en cualquier momento anterior a su conclusión, siempre que impliquen un trato más favorable para los destinatarios de la misma o así se establezca en el folleto correspondiente. En el evento de que las modificaciones sean relevantes a juicio de la Comisión, deberá ampliarse el plazo de la oferta por un periodo que no podrá ser inferior a cinco días hábiles. En todo caso, deberán informarse al público las modificaciones a través de los mismos medios por los que se realizó la oferta. Las personas que hayan aceptado la oferta tendrán el derecho de declinar su aceptación en caso de modificaciones relevantes, sin que implique penalidad alguna.

El oferente y, en su caso, las personas que formen parte del grupo de personas o empresarial al que pertenezca, no podrán, directa o indirectamente, celebrar operaciones con los valores objeto de la oferta, fuera de ésta, desde el momento en que hayan acordado o decidido llevarla a cabo y hasta su conclusión.

2) Aun aceptando el que se hubiera optado por un mecanismo de enajenación ineficiente, hay que mencionar que en la implementación de la venta también hubo algunas irregularidades que generan suspicacia. Veamos el proceso de venta:

Todo empezó cuando la familia Saba (Moisés y Alberto) hicieron una primera oferta (no solicitada) de $1.10 por acción. Los Saba dijeron que la empresa no valía "un centavo más" y, a los pocos días, el Consejo de Administración de Aeroméxico anunció que consideraba como "razonable" la oferta inicial de los Saba, lo que dio lugar a un colapso en el precio de las acciones de la empresa (veáse la siguiente gráfica).

Posteriormente, Barraza y Banamex, así como la aerolínea Mexicana, hicieron sus propias ofertas por Aeroméxico. El proceso de ofertas sucesivas se describe en el siguiente gráfico elaborado por el propio IPAB. En él se mencionan los montos ofrecidos por acción, la hora del día en que se hicieron los ofrecimientos (entre paréntesis), el día en el que se hizo la oferta y, muy importante, la vigencia de las ofertas. Noten que el vencimiento de las ofertas se debe ajustar a lo descrito en el art. 97 de la Ley del Mercado de Valores. Es decir, cuando se hace una nueva oferta la vigencia de la misma debe ser de al menos 20 días hábiles, aunque si sólo se modifica una oferta ya existente entonces no necesariamente debería modificarse la vigencia de la oferta. Sin embargo, como lo señala la claúsula III del art. 97, en caso de que haya una "modificación relevante" la oferta deberá extenderse por un período de al menos 5 días hábiles. Cabe señalar que varios analistas han mencionado la existencia de un cierto oficio de la Comisón Nacional Bancaria y de Valores que señala que una modificación relevante es, por ejemplo, una modificación de más del 5% en el valor de la oferta.

Como se ve en la gráfica, el proceso estuvo muy reñido. En particular, una primera complicación surgió el 16 de Octubre cuando el IPAB emitió un comunicado señalando que aceptaba la oferta de los Saba (aunque condicionada a que no hubiera otras ofertas más elevadas antes del mediodía del 16 de Octubre). Posteriormente, a las 11:33 a.m. del 16 de Octubre Banamex aumentó su oferta de $1.75 a $1.85 más un componente que pagaría mediante un instrumento financiero ("warrant"). Esta oferta se consideraba superior a la de Saba y con ello se anulaba la aceptación que había hecho el IPAB de dicha oferta. A las 11:59 a.m. de ese día Saba volvió a aumentar su oferta pero, según el IPAB, ese aumento era insuficiente para competir con el ofrecimiento de Banamex por lo que el IPAB señaló en un nuevo comunicado que no aceptaba la oferta del Sr. Saba y que, a su juicio, "la oferta vigente más alta a las 12:00 del mediodía (sic) de hoy era la de" Barraza-Banamex. Esto implicaba que la oferta original de los Saba ya había vencido, por lo que cualquier nueva oferta debería hacerse con un plazo mínimo de 20 días hábiles. Asimismo, este comunicado señalaba que la oferta de Banamex ya era la más alta, por lo que sería la ganadora si no hubiera una nueva oferta antes de las 4p.m del día siguiente.

Lo extraño del caso es que, a pesar de llevar la ventaja en la competencia, Banamex hizo (inexplicablemente) una nueva oferta por $2.25 por acción apenas pasado el mediodía (a las 12:00:53 p.m.) y eliminó de su oferta la parte relativa al instrumento financiero. Esto es a todas luces inexplicable, a no ser que en ese momento no fuera evidente que la suya ya era para entonces la mejor oferta. De otra manera, ¿cómo explicar el que Banamex haya hecho una oferta mayor cuando la oferta original de los Saba ya había sido desechada? Nótese que aun cuando los Saba hubieran ofrecido más que ellos al día siguiente (como de hecho lo hicieron), la gente de Banamex habría podido ofrecer un peso más que los Saba y ya con eso habrían ganado. Esta parte del proceso resulta completamente inexplicable y carente de toda lógica.

Finalmente, al día siguiente se da una competencia entre los Saba y Mexicana que lleva a una oferta de los Saba de $2.50 por acción, la cual es superada cuando Banamex, faltando 1 minuto para que expirara el plazo establecido por el IPAB, aumenta su oferta en un 20% (!!!) al pasar ésta de $2.25 a $2.71 por acción. Lo sorprendente de todo es que ni esta extraordinaria modificación de la oferta, ni la previa eliminación del componente con instrumento financiero que hiciera Banamex el día anterior, fueron considerados por parte de la CNBV como "modificaciones relevantes" de la oferta (si eso no es una modificación relevante, entonces quién sabe que será algo "relevante"). Nótese que, de haber sido considerado como relevante, Banamex debería haber ampliado el plazo de su oferta por al menos 5 días hábiles, lo que le hubiera permitido a los Saba hacer una nueva modificación a su oferta.

En fin, de este proceso quedan varias preguntas sin responder:

1) ¿Por qué consideró el Consejo de Administración de Aeroméxico como "razonable" una oferta de $1.10 por acción, cuando el promedio de la cotización de la empresa en los últimos meses había sido superior a los $2.30 por acción (vean la gráfica de arriba)? ¿Como justificarán los miembros de dicho Consejo que el precio de venta final de la acción haya sido de más del doble de lo que consideraban razonable? Creo que la clave para entender esto está en el movimiento del precio de la acción. Noten que cuando se cae el precio de la acción con motivo de la declaración del Consejo de Administración, se intercambian varios millones de acciones a un precio cercano a $1.40 por acción. Esto implica que, quiénes compraron a este precio, obtuvieron en sólo unos días, un rendimiento superior al 100%. ¿Podremos saber quiénes fueron los beneficiarios de estos movimientos?

2) ¿Por qué no se consideraron como relevantes las modificaciones que realizó Banamex a su oferta de los días 16 y 17 de Octubre?

3) ¿Por qué se siguió un procedimiento para la venta de Aeroméxico que no estaba autorizado por la propia ley que rige al IPAB?

4) ¿Por qué todo parece indicar que había un cierto sesgo favorable hacia Banamex?

5) ¿Por qué los Saba, a pesar de tener muchos elementos en su favor, no van a pelear el caso en los tribunales?

Para mí que este caso es sólo un ejemplo más de lo que el Banco Mundial ya ha definido como "la captura del estado mexicano".

Más sobre el Nobel de Economía 2007

Si quieren saber un poco más sobre la contribución de los laureados con el Premio Nobel de Economía 2007, quizá quieran ver alguno de los siguientes 3 artículos:

1) Artículo en The Economist

2) Artículo de Esther Cantillon y Patrick Legros en VoxEU.

3) Artículo (en español) de Rodolfo de la Torre en El Universal.

Premio de Periodismo PNUD

Hace unos días fueron anunciados los resultados del Premio de Periodismo convocado por el Programa de Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD) sobre el tema de Los Objetivos del Milenio. Los ganadores de los tres primeros lugares fueron periodistas de México (1er y 3er lugar) y Brasil (2o. y 3er lugar).

Los dos artículos escritos por los periodistas mexicanos tienen en común el que ambos se refieren al lacerante problema de la pobreza extrema en la zona sur de nuestro país y a que ambos están relacionados con el tema de la migración de los jornaleros agrícolas del sur hacia el norte del país. No sobra decir que ambos trabajos son realmente estremecedores.

El trabajo que obtuvo el primer lugar consistió en una serie de entregas sobre el tema de los "Niños Jornaleros" y fue coordinado por Marcela Turati y publicado en tres partes en el periódico Excelsior. Aquí pueden ver los diversos artículos publicados por Excelsior (usen los menús del lado izquierdo bajo el título "relacionados") y aquí pueden ver todos los artículos en un solo documento (sin imágenes).

El trabajo que recibió el Tercer Lugar se titula "Morir en la Pobreza" y fue escrito por Zósimo Camacho y Julio César Hernández para la revista Contralínea (la imagen que acompaña este post proviene precisamente de este trabajo).

El perro de Madrazo ...

... también quería ir únicamente a recoger su medalla.

Nota: Sorry, no pude evitarlo (todo es culpa de Luis Felipe).

La desnutrición en México

Bueno, dejemos de lado (al menos temporalmente) las gracejadas de Fox y Madrazo y regresemos a los temas relevantes.

Uno de ellos, de suma importancia según yo, es el de la desnutrición en México. Este tema es particularmente grave porque aún afecta a una cantidad muy importante de niños en ciertas regiones en el país y eso se traducirá en el futuro en una población adulta con serios problemas de alimentación, educación y salud.

Esto es relevante no sólo desde el punto de vista individual (ya que sufrir de este problema en la infancia, es algo que tendrá repercusiones negativas por el resto de sus vidas, como lo demuestra este paper), sino también a nivel agregado (vean los escritos del Premio Nobel Robert Fogel y de otros trabajos como éste).

Como les decía, este tema es particularmente preocupante en el caso de México. Vean si no este gráfico que publicó ayer el periódico Reforma:

(Nota: la imagen se puede ampliar haciendo click sobre ella)

Los datos son realmente preocupantes y los avances en los últimos 18 años que se mencionan en la nota son mínimos. En ese sentido, cabría preguntarse si no es hora de evaluar más críticamente políticas como las del programa Oportunidades que se supone que, entre otras cosas, tiene un componente importante de salud. Así pues, como que ya es hora de evaluar este tipo de programas no sólo en términos de su significancia estadística (es decir, si los coeficientes son o no distintos de cero, en términos puramente estadísticos), sino también en términos de su significancia económica y social.

Fox estalla en plena entrevista

El ex-Presidente Mexicano Vicente Fox no aguanta la presión, se enoja y agrede verbalmente al conductor de Telemundo, Rubén Luengas, en una entrevista concedida al canal 52 de Los Angeles.

Fox, ¡regresa ...

... pero lo que te llevaste!

Bajo una intensa presión de la opinión pública y de los medios, eso parece decirle la Presidencia de la República a Vicente Fox quien, para su pesar, ya ni manejará ni usará la Hummer que, al parecer, tanto le gustaba.


Así es que ahora sí Vicentillo podrá preguntar: Y la Hummer apá?

La manejo, no la uso

Ya había leído sobre esto, pero no lo había visto. La verdad es que, como dice Jairo Calixto Albarrán, podemos decir muchas cosas de Fox, menos que sea un político aburrido.

Premio Nobel de Economía 2007

Este año el Premio Nobel de Economía le fue otorgado a 3 distinguidos teóricos: Leo Hurwicz (Minnessota), Eric Maskin (Institute for Advanced Study, Princeton) y Roger Myerson (Chicago).

Cabe señalar que ninguno de ellos aparecía en las apuestas que estaba realizando Intrade y ninguno de ellos aparecía en mi reciente lista de candidatos a recibir el Nobel. Cabe mencionar que el único que realmente acertó (al menos parcialmente) al Nobel de este año fue Joshua Gans del blog Core Economics, aunque dio las razones equivocadas.

Creo que nada los define mejor a los ganadores del Nobel de este año que la expresión de Tyler Cowen del blog Marginal Revolution: "They are all high-powered theorists, doing incentives, mechanism design, and social choice theory. None of them are easy to explain to your grandmother."

Sin embargo, hay abuelas que realmente quieren saber más sobre la contribución de estos autores, por lo que Alex Tabarrok (coautor de Tyler Cowen) ha preparado una versión relativamente sencilla para explicar el diseño de mecanismos.

Por otra parte, Tyler Cowen ya ha compilado una impresionante lista de enlaces sumamente útiles de los trabajos de estos tres teóricos. He aquí las páginas correspondientes: Leo Hurwicz, Eric Maskin y Roger Myerson.

Nota personal: Me da mucho gusto que estos 3 distinguidos economistas hayan recibido el Nobel, pero más gusto me da en lo particular por Eric Maskin. Eric fue mi profesor de Microeconomía en Harvard (en una secuencia que además incluía a Michael Whinston y a Andreu Mas-Colell) y es una de las mejores personas y uno de los mejores profesores que he conocido. Maskin siempre era extremadamente amable con todo el mundo (su tono de voz era realmente tranquilizador) y siempre estaba dispuesto a ofrecer ayuda y comentarios inteligentes a quien se le acercara. Aun lo recuerdo caminando por Garden St. con su aspecto infantil, su clásico backpack y sus también clásicos chalecos. También recuerdo que hace algunos años Eric Maskin vino a México a un Congreso Estudiantil organizado por la Universidad Cristóbal Colón de Veracruz, sin poner la más mínima objeción o condición. Enhorabuena por Eric Maskin!

Candidatos al Nobel de Economía 20xx

Si bien no es muy difícil identificar a algunos de los economistas que han hecho contribuciones realmente importantes como para hacerse merecedores del Premio Nobel, es extraordinariamente difícil hacer un pronóstico para un año en particular. Esto se debe, entre otras cosas, a que la decisión en un cierto año depende de factores completamente subjetivos y/o desconocidos. Es posible especular, sin embargo, sobre algunos factores que pueden incidir en la decisión final del Comité encargado de seleccionar al ganador:

1) El área de trabajo (es probable que el Comité trate de diversificar de alguna manera las áreas a las que se otorga el reconocimiento).

2) La edad y estado de salud de los posibles contendientes (es posible que no quieran dejar sin reconocer a alguien cuya contribución haya sido fundamental y cuyo estado de salud sea precario). Por el contrario, el tema de la recuperación de la salud, por ejemplo, fue importante en el reconocimiento otorgado a John F. Nash, según cuenta Sylvia Nassar en su estupendo libro "A
Beautiful Mind" y en este artículo del NYT.

3) Las corrientes de pensamiento (es probable que de vez en vez el Comité quiera mostrar una cierta apertura hacia corrientes de pensamientos menos ortodoxas o hacia áreas que se consideran relativamente menos importantes).

Dicho lo anterior, en vez de pronunciarme por un candidato para este año, he decidido mencionar a los que creo que deberían recibir el Premio Nobel en los próximos 15 o 20 años y sólo al final, haré un breve comentario sobre quienes, de entre éstos, creo que podrían ganar el Premio Nobel de Economía en 2007.

He aquí mi lista de potenciales ganadores del Nobel en Economía en los próximos años. La lista está ordenada por edad en forma decreciente. Supongo que todos los economistas que menciono en esta lista están vivos.

• Armen Alchian (1914) y Oliver Williamson (1932) (for their study on the structure and organization of firms and institutions)
• Robert Wilson (1937), Paul Milgrom (1948) y Preston McAfee (1957) for their contributions to the theory and applications of auctions as an allocation mechanism)
• Martin Feldstein (1939) (for his contributions in the field of public finance)
• Michael C. Jensen (1939) (for his contributions to the analysis of organizations and corporate finance)
• Eugene Fama (1939) (for his pathbreaking contributions to the study of financial economics)
• Peter A Diamond (1940) (for his contribution to the understanding of the intergenerational dimension of economics)
• Sam Peltzman (1940) (for his pioneering work on the economics of regulation)
• Chistopher Sims (1942) (for his contributions to the understanding of empirical macroeconomics)
• Robert Barro (1944) (for his valuable contributions to the analysis of economic growth and monetary policy)
• Avinash K. Dixit (1944) (for his multiple contributions on areas such as trade, industrial organization, game theory, etc.)
• Stephen Ross (1944) (for his contribution to financial economics especially for his Arbitrage Pricing Theory)
• Anthony Atkinson (1944), James Foster (1955), Joel Greer y Erik Thorbecke (1929) (for their contribution to the measurement of Inequality and Poverty)
• Elhanan Helpman (1946) y Gene Grossman (1955) (for their contributions in the areas of trade and economic growth)
• Jerry Haussman (1946) (specification and testing in econometrics)
• Oliver Hart (1948) y Sanford Grossman (1953) (for their pioneering work on the study of the Principal-Agent problem and the foundations of contract theory)
• Bengt Holmstrom (1949) (for his contribution to the understanding of the Moral Hazard problem)
• David Kreps (1950) (for his contribution to the understanding and further develoment of non-cooperative game theory)
• Lars Peter Hansen (1952) (for having developed the Generalized Method of Moments methodology and for his multiple contributions to the field of econometrics)
• Paul R. Krugman (1953) (for his contributions to a better understanding of several areas of international economics, including trade and exchange rate crisis).
• Jean Tirole (1953) (for his analysis in Industrial Organization and Regulation)
• Paul M. Romer (1955) y Robert E. Lucas Jr. (1937) (for their contributions to the study of economic growth). Noten que estoy asumiendo que Lucas ganará por segunda ocasión el Nobel, siendo así el primer economista en lograrlo (aunque no sería el primero en la historia en recibir dos Premios Nobel).
• Alberto Alesina (1957) (quizás con Tabellini y Persson) for his contributions to the study of politics and economics

Si en algún momento se llega a otorgar un Premio Nobel a economistas fuera de la ortodoxia, mis candidatos a recibirlo son Albert O. Hirschman (1915), Robert Clower (1926) y Axel Leijonhufvud (1933). Los dos últimos lo podrían recibir en forma conjunta, por su contribución a la renovación de la teorías keynesianas.

Considerando lo anterior y tomando en cuenta que en los últimos 9 años no ha ganado el Nobel nadie con menos de 60 años (a menos de que lo haya ganado en forma conjunta con alguien mayor), creo que de Holmstrom para abajo deberán esperar un poco más. Si tuviera que decir nombres, diría el de alguno de las primeras cinco opciones que he mencionado, es decir, Alchian-Williamson, Wilson-Milgrom-McAfee, Feldstein, Jensen o Fama. Sin embargo, si la edad no es un factor tan relevante, iría por Oliver Hart o por Avinash Dixit.

Si quieren ver otros posts que he escrito sobre el tema vean aquí y acá.

Mentirosos del Mundo ¡Uníos!

El día de hoy, Carlos Tello Díaz escribe desde Francia tratando de exculpar a Madrazo y señalando que es posible que éste no haya querido hacer trampa. También Carlos Tello señala que Madrazo pudo ser víctima de "la extraordinaria y aterradora capacidad que tienen los medios para convertir un asunto, verdadero o falso, en verdad mediática y en verdad pública" y que eso también podría confirmar "la también extraordinaria y aterradora credulidad de la gente (..) que da por cierto, sin pedir más pruebas, lo que dicen los medios de comunicación."

Es curioso tanto que Tello trate de justificar a Madrazo, como su crítica a los medios de comunicación y a la credulidad de la gente. Y es curioso porque, precisamente, Carlos Tello ha mentido flagrantamente y ha usado a los medios, electrónicos e impresos, para tratar de converrtir un asunto, en este caso falso, en una "verdad mediática y en verdad pública".

Si no recuerdan a que me refiero, aquí va el video que lo demuestra y los posts sobre este tema (aquí y aquí):

Los Estados Unidos por el Subprime

Más o menos esa sería la traducción del artículo que publica hoy el WSJ. El mensaje principal del artículo es que las hipotecas subprime se dieron de manera generalizada en todo Estados Unidos y que sus efectos no se reducen a unos cuantos mercados.

El siguiente gráfico muestra las hipotecas con tasas de interés altas que se emitieron en 2004 y 2006 como porcentaje del total de hipotecas emitidas en el año. Como se puede ver, el aumento en este porcentaje es generalizado y es superior al 20% en la mayoría de los estados de la Unión Americana (el promedio ponderado es de 29%). En total, de acuerdo al WSJ, se emitieron más de 10 millones de este tipo de créditos, con una cartera superior a $1.5 "trillion dollars", es decir, más de $1.5 billones de dólares.

Si quieren ver más gráficos como éste en forma interactiva y con mucha mayor información, pueden hacer click aquí.

¿Señal del fin del mundo?

Jorge Castañeda se pone autocrítico:

"... Roberto Madrazo no tiene cuentas qué entregarle a nadie sobre sus actividades privadas, tramposas o no, masónicas o no, alemanas o no, deportivas o no. Es en efecto un ciudadano de a pie que puede hacer con su vida un papalote. Quienes tienen que entregarle cuentas a alguien, en cambio, son los miles o millones de ingenuos ignorantes o francamente imbéciles (empezando por un servidor) que a lo largo de los últimos 15 años han apoyado, seleccionado o votado por Roberto Madrazo sin haberse percatado de lo que es capaz."

Entrevista de Fox con Jon Stewart

Pues en esta entrevista no le fue tan mal como con Bill O'Reilly, además de que se le notaba mucho más relajado. Creo que esto se debió en buena medida a que tanto Jon Stewart como su audiencia tenían mucho menos información (y prejuicios) con respecto a Fox y los mexicanos que O'Reilly.

A pesar de ello, Fox no dejó de mostrarse como una especie de O'Reilly mexicano en lo que se refiere a sus expresiones con respecto a otros países latinoamericanos y como un nuevo Zedillo en cuanto a su pésima broma del final.

Vicente Fox vs. la Derecha

Este martes Vicente Fox fue entrevistado en el programa "The O'Reilly Factor" del canal Fox News por el titular del programa, Bill O´Reilly, un comentarista de tendencia conservadora que es famoso por su feroz posición anti-inmigrante.

La entrevista empezó en forma bastante ríspida desde que Vicente Fox, en su primera intervención, le reclamó al conductor por lo que el consideró que había sido una introducción al programa muy agresiva (desafortunadamente, practicamente todo lo que dijo O´Reilly es correcto y está basado en datos duros).

La entrevista no tiene desperdicio. Por un lado, es una muestra del razonamiento estrecho de los conservadores norteamericanos y, por el otro, se aprecia la ingenuidad, irritabilidad y falta de tacto que caracterizaron al gobierno de Vicente Fox.

Si quieren ver la entrevista (en inglés) hagan click aquí. El video se tarda un poco pero se carga automáticamente. Si no se carga, pueden hacer click donde dice "Border Battle". La entrevista está dividida en tres segmentos. La introducción de Bill O'Reilly la pueden ver si hacen click donde dice "The trouble with Mexico" en el recuadro derecho de la ventana de videos.

PD: Por cierto que el ex-presidente Fox miente flagrantemente en lo que se refiere al porcentaje de jóvenes que acceden al nivel de bachillerato.

Nobel de Economía 2007 (2)

En un primer post sobre el tema les pregunté quién creían ustedes que ganaría el Premio Nobel de Economía 2007.

Si creen estar seguros de tener la respuesta correcta, y creen que pueden obtener un beneficio de ello, quizás quieran ver esta página de Intrade.com. Hasta ahora, los candidatos en este sitio son los siguientes:

Elhanan Helpman, Peter Diamond, Christian Pissarides, Dale Mortensen, Paul Krugman, Paul Romer, Gene Grossman, Robert Barro, Gordon Tullock, Avinash Dixit, Ed Lazear, Jean Tirole, Thomas Sargent, William Baumol, Eugene Fama, Lars Svensson, Paul Migrom, Robert Wilson, Assar Lindbeck, Chris Sims, Nancy Stokey y Lena Edlund.

Usos prácticos de la economía

George Borjas, Profesor de la Kennedy School of Government de la Universidad de Harvard, nos da un ejemplo de cómo se aplica el razonamiento económico en casos de la vida real.

It's the economy, stupid! (2)

Hace poco menos de 4 meses, con base en una encuesta de Consulta-Mitofsky, ya alertábamos sobre el tema de la economía como una de las preocupaciones centrales de la población. Ahora, una nueva encuesta de Ulises Beltrán y Asociados, nos confirma esta preocupación:

(Nota: Pueden ampliar la gráfica haciendo click sobre ella)

Pueden ver otras respuestas de esta encuesta si hacen click aquí.

¿Tú le crees a Madrazo?

No sé si vieron esta nota, pero a mí me parece fantástica:

El domingo anterior Roberto Madrazo corrió el Maratón de Berlín en un tiempo de 2 hrs. 40 minutos. Con este registro Madrazo ocupó el lugar 146 de toda la competencia y el primer lugar en su categoría (de 55 a 59 años de edad). La imagen de arriba muestra el arribo triunfal de Madrazo a la meta.

El problema, como lo documentó de manera excelente el periódico Reforma, es que Madrazo (fiel a su costumbre) hizo trampa. He aquí la evidencia por si no pudieron acceder a esta información del periódico Reforma.

¿Cómo lo descubrieron? Todos los corredores del maratón llevaban un chip que iba registrando el tiempo que les había tomado cubrir ciertas distancias preespecificadas de la carrera. El registro de Madrazo, como se puede ver en la siguiente gráfica muestra que él no pasó por los puntos de registro de los kilómetros 25 y 30.

¿Que fue lo que hizo Madrazo? Pues nada, que al parecer Madrazo, astutamente, decidió tomar un pequeño atajo hacia la meta. En el siguiente gráfico se ve por donde pasó la última vez que fue registrado (kilómetro 20) y en donde apareció 21 minutos después (kilómetro 35). La ruta en verde corresponde a los 15 kilómetros que se ahorró Madrazo. Que vivillo, no? Lástima que lo cacharon.

Ahora que si realmente quieren reirse no dejen de ver el video de la entrada triunfal de Madrazo. Es realmente patético verlo festejar desde unos 20 metros antes de llegar y ver lo fresco que sigue corriendo incluso después de haber concluido la carrera. Increíble!

Update: Texto íntegro de la carta explicativa de Madrazo dirigida a la comunidad deportiva mexicana. ¿Alguien le creerá?

La OCDE y el Seguro de Desempleo

Con base en la importancia que le han dado hasta ahora en los portales electrónicos de los diarios nacionales, es claro que una noticia importante el día de hoy será la referente a la opinión de la Economista en Jefe de la OCDE, Benedicte Larré, con respecto a la implementación de un Seguro de Desempleo en México.

Así, en el portal del Reforma se puede leer:

Descalifica OCDE seguro de desempleo
No se cuenta con la capacidad de hacer valer las reglas y menos para evitar abusos, dijo el economista en jefe para México de la OCDE

(...) Al presentar el documento de Estudios Económicos de México, elaborado por la OCDE, la funcionario del organismo señaló que el Seguro de Desempleo no es la mejor opción para generar empleo, ya que la Administración que lo propuso no cuenta con la capacidad para hacer valer las reglas, y menos para evitar los abusos.

Por otra parte, en el portal de El Universal se dice lo siguiente:

Seguro de desempleo, poco recomendable en México: OCDE
Advierte que la propuesta no es la mejor opción en un país con un sector informal tan grande, ya que puede haber abusos de gente que no merece el beneficio y ello resultaría costoso

Sin embargo, al leer con cuidado las notas nos enteramos de lo siguiente:

Reforma: Larre destacó que aunque no tiene mucha más información sobre este seguro, ni sobre la manera en que será implementado y financiado, antes de ofrecerlo es necesario conocer los criterios para otorgarlo, así como los requerimientos que se tienen de empleo en el País.

El Universal: Para decir si el seguro de desempleo que otorgará el gobierno capitalino "es bueno o no tan bueno" , se necesita saber cuáles son los criterios para que una persona sea elegible y si existe capacidad administrativa para verificar que el desempleado realmente está buscando trabajo.

Sobr este tema solo quería comentar que no deja de sorprenderme la imprudencia de algunos especialistas que trabajan en organismos multilaterales que, sin el menor empacho, emiten opiniones a diestra y siniestra sobre las políticas públicas de algunos países sin detenerse a pensar en las implicaciones que pueden tener sus declaraciones en el debate público. Más aún cuando, como ocurre en este caso, la especialista acepta no tener la más mínima información sobre el tema del que está opinando. En fin, estoy seguro de que en los pròximos días veremos a buena parte de nuestros "analistas" citando una y otra vez esta declaración como elemento fundamental de sus críticas al seguro de desempleo que anunciara Ebrard hace unos días.

Efectos laborales de la crisis hipotecaria

Ayer fue dado a conocer un reporte sobre las tendencias en el empleo en Estados Unidos que utiliza información de la empresa ADP. En dicho reporte, ya se empiezan a observar los efectos negativos de la crisis inmobiliaria en Estados Unidos sobre otros sectores. En particular, un sector que ya está siendo claramente afectado en términos de empleo es el sector financiero.

Vean la siguiente gráfica:

(Nota: pueden ampliar la gráfica haciendo click sobre ella).

Por cierto que el dato crucial sobre empleo en EUA será dado a conocer mañaa (n onfarm payroll data). Los analistas esperaban un anuncio de creación de más de 100 mil empleos en Septiembre. Los datos de ADP sugieren que la cifra a anunciar no excederá los 70 mil, lo cual de por sí será un fuerte golpe para las expectativas de mercado. Sin embargo, no es completamente improbable que los resultados sean mucho peores que eso, tal y como ocurrió el mes pasado. Si así fuera, debemos esperar un Octubre muy dificil para la economía norteamericana.

La Etica de la Asesoría Económica

A raíz de un comentario crítico que le hace una autora a Milton Friedman por haber asesorado al gobierno de Pinochet en Chile, Greg Mankiw ha escrito un post sobre la ética de proporcionar asesoría económica a los gobiernos (On the Ethics of Advising). No es sorprendente que a Mankiw le interese este tema, ya que él fue el Jefe de Asesores Económicos del Presidente Norteamericano George W. Bush durante dos años. Tampoco es sorprendente que a mi me interese este tema, habiendo sido asesor económico de un candidato a la Presidencia de México (AMLO).

Una de las preguntas que se plantea Mankiw es la siguiente:

"Here is the basic problem. You are an expert working at an American university. A dictator calls you up, says his nation is facing a problem, and wants your help solving it. Many people, not just the dictator, are suffering because of this problem. What do you do? Does it matter whether the problem is an economic problem or a medical problem? If so, why? (If you want my opinion, here it is: I have no idea. Fortunately, I have never gotten any calls from dictators.)"

¿Quieren saber mi opinión? Se las daré luego. Por lo pronto, solo les quisiera adelantar algo: de todo lo que dice Mankiw en su post, en un punto estoy completamente de acuerdo con él y en algo difiero completamente de su posición.

Nota: Por cierto que el libro que critica a Friedman ha sido reseñado por Joseph Stiglitz en el NYT.

Mujeres Economistas

C. plantea una pregunta interesante:

"¿Como es posible que una mujer nunca se haya llevado este "Nobel de Economia"? Quimica, Literatura, Paz, etc... en todos hay mujeres. Porque en economia no?"

Una parte de la respuesta la da el siguiente gráfico que forma parte del Informe Anual del Commitee on the Status of Women in the Economics Profession (CSWEP), cuya simple existencia proporciona una idea del sesgo existente en la profesión:

Es decir, únicamente alrededor del 8% de todos los Full Professors en Departamentos de Economía en la Academia Norteamericana son del sexo femenino. Como ilustra el reporte, la tendencia está aumentando aunque muy paulatinamente. Cabe señalar, sin embargo, que poco a poco ha ido surgiendo un grupo de economistas mujeres muy exitosas en la Academia norteamericana (Esther Duflo, Marianne Bertrand y Susan Athey) que, si continuan produciendo como hasta ahora, sin duda serán fuertes candidatas a ganar el Nobel en el futuro. Sin embargo, para ello aun faltan por lo menos de 15 a 20 años. De la vieja guardia, creo que sólo alguien como Claudia Goldin, Historiadora Económica de Harvard, tendría alguna posibilidad de ganarlo pronto e, incluso en este caso, quizá se vería más como un reconocimiento de género antes que otra cosa.

Por último, vale la pena mencionar que hasta ahora la única mujer con suficientes méritos académicos para haber recibido el Nobel (y que desafortunadamente no fue así) ha sido Joan Robinson. Si fue discriminada por su género, por sus preferencias ideológicas o por alguna otra razón, es algo que quizá nunca sabremos.

¿Quién ganará el Premio Nobel de Economía?

El próximo Lunes 15 de Octubre será anunciado el ganador del Premio Nobel de Economía 2007 (que, como se sabe, no es en realidad un Premio Nobel).

Los invito a que hagan sus pronósticos sobre el posible ganador(a) de este año en la zona de comentarios.

Si quieren saber quiénes y en qué campos han sido merecedores de este premio en el pasado pueden ver esta página.

Si quieren saber quienes son los candidatos de Thomson, la empresa que publica el Science Citation Index, pueden hacer click aquí.

Si quieren ver unos pronósticos realizados en 1990, que se basaron en citas recibidas hasta entonces (bastante acertado, por cierto) pueden hacer click acá.

Update: Si quieren ver los pronósticos de Mankiw para este año, hagan click por acá. Si quieren saber quiénes son mis candidatos al Nobel de Economía hagan click aquí. Si quieren saber quien ganó el Nobel de Economía 2007 hagan click acá.