Growth is (really) good for the (really) rich

Aquí les dejo la versión de Documento de Trabajo de un trabajo que escribí con Raymundo M. Campos (mi colega del Centro de Estudios Económicos del Colmex) y con Emmanuel Chávez (un egresado reciente de la Maestría en Economía de El Colegio de México).  El trabajo se titula "Growth is (really) good for the (really) rich"

El resumen del trabajo es el siguiente y el resultado principal del estudio se puede sintetizar en la gráfica de abajo:

2014, un año incierto

Programa Tejemaneje de TerraTv con Roger Bartra, Denisse Dresser y su servidor:

El Presidente Tesista

Mi artículo más reciente en AnimalPolitico.com: "El Presidente Tesista".

El Colmex anuncia Licenciatura en Economía

Sobre el quehacer del economista

Un interesante artículo de Jaime Ros sobre el quehacer de los economistas. La cita final de Keynes vale mucho la pena.

Resumen Reformas Energéticas

Un cuadro que resume bien las características y diferencias de las propuestas de Reforma Energética de los principales partidos políticos:

Fuente: El Universal

Sobre la Reforma Fiscal

Empleo Formal en México

Aquí pueden ver la tendencia reciente en la creación de empleo formal en México medida como la tasa de crecimiento del número de trabajadores asegurados en el IMSS en un cierto mes con respecto al mismo mes del año anterior.

Fuente: STPS

Como pueden ver, la tendencia es claramente decreciente en los últimos meses como resultado de la marcada desaceleración de la economía. Al ser la creación de empleo formal un indicador rezagado de la actividad económica, es razonable esperar que este indicador continuará cayendo por unos meses más incluso si la producción empezara a crecer relativamente pronto. Por lo mismo, podemos anticipar que para fin de año estaremos en tasas de crecimiento anuales cercanas a 2.5%. Considerando que hay alrededor de 16 millones de trabajadores asegurados en el IMSS, el número de trabajos formales que se habrían creado este año terminará siendo cercano a los 400 mil. Muy por debajo de los 600 o 700 mil que se anticipaban a principios de año. 

La caída en la Construcción

La caída en la industria de la construcción ya es de 8% a tasa anual (gráfica izquierda) y es similar a la contracción observada en 2009 (gráfica derecha). Esta vez, sin embargo, las causas de la caída no son externas sino internas como lo menciono en este artículo: 

 Fuente: INEGI

Una recesión "Hecha en México"

Mi artículo en la revista Nexos de noviembre: "Una recesión "hecha en México" "

Foro sobre Reforma Energética

Una interesante discusión sobre la renta petrolera y la reforma energética en la que participaron Carlos Elizondo, Juan Pardinas, John Scott y Juan Carlos Boué (Instituto de Energía de Oxford). La participación de Juan Carlos Boué me pareció particularmente buena y va mas o menos en la línea de lo que ya había escrito él mismo en este artículo publicado en la revista Nexos. Creo que la cautela que sugiere Juan Carlos Boué con respecto a la posible pérdida de renta petrolera ante un proceso de apertura apresurado es muy apropiada en el contexto mexicano actual.

Sobre el cierre del Gobierno y el techo de la deuda de EUA

Un breve segmento del programa que tuve el viernes pasado con Carmen Aristegui sobre el tema del cierre del gobierno norteamericano:

Sobre la Reforma Hacendaria

Mi balance sobre la propuesta de Reforma Hacendaria-Social publicado en la revista Nexos de este mes.

Brasil según The Economist

Este era Brasil para The Economist en noviembre de 2009:

Este es Brasil ahora para la misma revista (esta es la portada de su edición latinoamericana):

Fuente: The Economist

Quizá el título más adecuado sería "Has The Economist blown it?"


A principios de año escribí sobre el aparente indicador contrario que eran las portadas de The Economist y utilicé precisamente el caso brasileño como ejemplo de ello. El artículo lo pueden ver aquí.

El Balance Presupuestal en México

Una buena gráfica sobre la evolución reciente y anticipada del balance fiscal en México (incluye a la inversión de Pemex):

[Nota: Puede ampliar la imagen haciendo clic sobre ella]

Fuente: ADNPolitico.com

10 mitos sobre la Reforma Energética

Este es el extracto de mi presentación en el Seminario "Cárdenas sobre Cárdenas: la disputa por el petróleo". Aquí hablé de los 10 mitos o falacias en los que incurren aquellos que apoyan una Reforma Energética como la propuesta por el Presidente Peña Nieto.

Sobre la Reforma Energética

El video completo del Seminario "Cárdenas sobre Cárdenas: la disputa por el petróleo", con Cuauhtémoc Cárdenas y Lorenzo Meyer. Dura dos horas, pero creo que vale la pena:

La creación de Levinstein

Aquí pueden ver un breve post que escribí sobre la Reforma Hacendaria propuesta recientemente por el Presidente Enrique Peña Nieto: 

Llama la atención que las propuestas de pensión universal (que no es tal) y el seguro de desempleo vayan acompañadas por un aumento descomunal del gasto público por medio billón de pesos, sobre todo si consideramos que los programas propuestos sólo requerirán 3.8% del gasto adicional solicitado.

Leer Más: http://www.animalpolitico.com/blogueros-el-vaso-medio-vacio/2013/09/11/la-reforma-hacendaria-social-o-la-creacion-de-levinstein/#ixzz2edFljPWA

Sobre la Reforma Energética: Cárdenas, Meyer y el bloguero.

Cuauhtémoc Cárdenas, Lorenzo Meyer y su servidor en una pequeña entrevista sobre la Reforma Energética:

¿Estamos o no en recesión?

Para algunos analistas, la caída de dos trimestres consecutivos en un cierto indicador de la actividad económica demuestra que estamos en recesión. Para el gobierno, la actividad económica con respecto al año previo aún muestra un crecimiento positivo. Los más cautelosos dicen que aún no podemos saberlo con certeza y sugieren que debemos esperar hasta conocer la información relativa al tercer trimestre para poder evaluarlo. Desafortunadamente, todo indica que sí estamos en recesión.

Lea más en mi blog El Vaso Medio Vacío en AnimalPolitico.com: http://www.animalpolitico.com/blogueros-el-vaso-medio-vacio/2013/09/06/estamos-o-no-en-recesion/#ixzz2e9EBvx7B

Sobre la situación económica actual y el Informe Presidencial

Los videos de los 2 segmentos del programa "Es la hora de opinar" del debate que sostuve con Andres Antonius sobre la situación económica actual:

Parte 1

Parte 2

En este programa expliqué porque considero que ya estamos en una recesión y porque creo que eso se debe fundamentalmente a factores internos. Es decir, que la recesión fue "Hecha en México".

Sobre la Semana Negra del gobierno de Peña Nieto

Aquí pueden ver mi participación en el programa Es la Hora de Opinar sobre la difícil semana que tuvo en agosto la administración el Presidente Peña Nieto:

http://noticieros.televisa.com/foro-tv-es-la-hora-de-opinar/1308/saldos-mala-semana-gobierno-3-1/

Este es el programa en donde hice la analogía entre las reformas y un circo de 3 pistas, del que muchos me han preguntado.

El PRI y la Reforma Energética del 2008

Esto es lo que decían los priistas apenas en el 2008 en voz de quien era su Coordinador en el Senado, Manlio Fabio Beltrones (pongan especial atención a lo que dice a partir del minuto 3:03):

 

Debate sobre la Reforma Energetica (2o. Programa)

Mi participación en la segunda una mesa de debate sobre la propuesta de Reforma Energética de Enrique Peña Nieto con el Subsecretario de Hidrocarburos, Enrique Ochoa Reza, y el Ex-Subsecretario de Energía, Andres Antonius.

La mesa estuvo dividida en 3 segmentos:

Parte 1

Parte 2

Parte 3

Nota: Los videos tardan un poco en cargar, pero hay que darle Play antes de que terminen de cargarse. 

Programa en ForoTv sobre la Reforma Energética

Mi participación en una mesa de debate sobre la propuesta de Reforma Energética de Peña Nieto con el Subsecretario de Hidrocarburos Enrique Reza Ochoa y el Ex-Subsecretario de Energía.

La mesa estuvo dividida en 3 segmentos:

Parte 1

Parte 2

Parte 3

Nota: Los videos tardan un poco en cargar, pero hay que darle Play antes de que terminen de cargarse. 

¿Ha tenido éxito la política de combate a la pobreza?

Una entrevista que me hicieron en El Colegio de México: 

Sobre las cifras de pobreza 2012

Una breve reflexión sobre las cifras de pobreza para 2012 que dio a conocer ayer el CONEVAL publicada en mi blog "El Vaso Medio Vacío" de AnimalPolitico.com: "Combate a la pobreza: dos décadas perdidas"

Crecimiento para el 2013

Jonathan Heath se pone pesimista: "Tercer Trimestre"


Hace dos meses yo hice un pronóstico similar:

 Fuente: Twitter

La situación económica no se ve nada bien, pero las autoridades no parecen haberse dado cuenta.

Sobre la Reforma Financiera

 Un breve artículo que publiqué sobre la propuesta de Reforma Financiera en el número de este mes de Letras Libres.

¿Es México un país de clases medias?

Aquí pueden ver mi humilde opinión sobre el estudio del INEGI y sus resultados:

Las clases socioeconómicas en México

Un muy buen resumen gráfico de El Universal de los resultados del estudio del INEGI sobre la estratificación de la población mexicana en clases socioeconómicas:

[Nota: pueden ampliar la imagen haciendo clic sobre ella]

Fuente: El Universal

Clases Medias en México

Hoy publica el INEGI una interesante nota sobre la estratificación de la población mexicana en clases sociales. El estudio pretende de esta manera contribuir al debate que se ha suscitado en México desde hace algunos años acerca de si México es o no un país de clases media (véase, por ejemplo, esto que escribí en 2010 sobre el tema). 

La nota del INEGI muestra que sólo el 42% de los hogares y el 39% de la población en México puede ser considerada como clase media y que el 59% de la población pertenece a la clase baja, mientras que apenas el 2% restante de la población es de clase alta. La nota también aclara las diferencias entre pobreza (42.6%) y clase baja (59.1%) y explica porque considera que hay gente que, a pesar de no estar en situación de pobreza, no puede considerarse aún como parte de la clase media.

[Nota: puede aumentar la gráfica haciendo clic sobre ella]

La nota también ofrece una breve caracterización de un típico hogar de clase media:

Finalmente, el estudio señala que el porcentaje de hogares y de población de clase media creció en alrededor de 4 puntos porcentuales entre 2000 y 2010 y que sus cálculos sobre el tamaño de la clase meia en México coinciden, a pesar de usar una metodología diferente, con los de un estudio reciente publicado por Luis Felipe López Calva y Eduardo Ortiz Juárez. Pueden ver una presentación sintetizada de este trabajo aquí.

En resumen, la nota del INEGI sugiere que México todavía no puede considerarse como un país de clases medias a pesar de que en la última década hubo un avance en esta dirección.

Desaceleración mundial

Finalmente, el Wall Street Journal y otros medios se han empezado a dar cuenta de que hay una amenaza a la recuperación económica de Estados Unidos (y que, por lo tanto, afecta también a México). Esta amenaza proviene, por una parte, de factores internos asociados al ajuste fiscal norteamericano y, por la otra, de la contracción en la zona Euro y de la desaceleración económica de China. 

Véase aquí, por ejemplo, la desaceleracion del crecimiento en las exportaciones norteamericanas a distintas partes del mundo. Este estancamiento en las exportaciones de Estados Unidos sin duda tendrá (de hecho, ya ha tenido) reverberaciones mundiales y afectará el crecimiento de sus socios comerciales.

Por ello, no es casual que las exportaciones demuchos países han tendido a disminuir notablemente en los últimos meses (veáse gráfica de abajo). Estamos pues, ante una nueva etapa de desaceleración internacional que ya se ha empezado a transmitir a otros países por los canales comerciales tradicionales. 

 Fuente: Banco de México

¿Se equivocaron Rogoff y Reinhart?

Un post de Mike Konczal en el blog del Roosevelt Institute, seguido por otro de Paul Krugman titulado "Holy Coding Error, Batman" desataron un escándalo con respecto a los famosos trabajos de Kenneth Rogoff y Carmen Reinhart sobre la relación entre deuda y crecimiento. En particular, sobre el resultado que sugiere que un cociente de Deuda a PIB por encima de 90% está asociado con un desempeño económico negativo, lo que suele interpretarse como un argumento para recomendar que paises altamente endeudados podrían beneficiarse si siguieran políticas de austeridad.

Este resultado fue cuestionado por un grupo de investigadores de la Universidad de Massachusetts, queines analizaron los resultados de Rogoff y Reinhart (R&R) y descubrieron errores aritméticos y criterios poco claros para realizar los cálculos y las estimaciones. Esto inmediatamente generó un gran debate en las redes sociales, sobre todo debido a las importantes implicaciones que han tenido los resultados de R&R en el diseño y recomendaciones de política económica a partir de su publicación. Veánse artículos sobre este tema aquí y acá.

Por su parte R&R ya han respondido a la critica con una carta que fue originalmente publicada en el Wall Street Journal y que pueden ver aquí. 

Si bien la respuesta de R&R ofece algunos puntos y aclaraciones interesantes, lo cierto es que muchas de las conclusiones y recomendaciones de política que se derivaron de estos trabajos se basaron en los resultados que ahora están siendo cuestionados.

Los papers originales de R&R los pueden ver aquí: "Growth in a Tim of Debt" y "Public Debt Overhangs".

Por otro lado, Krugman y Rogoff ya habían debatido sobre temas de política económica relacionados con estos temas. Vean, por ejemplo, esta discusión que sostuvieron en CNN en 2011 (si lo prefieren, aquí pueden ver la transcripción del programa). Krugman también ya había escrito más sobre este trabajo en particular aquí (más analítico) y acá (más intuitivo), mientras que Rooff ya había respondido aquí a las críticas y comentarios de Krugman.

Update: Un nuevo post de Krugman comentando la respuesta de R&R. 

Thatcher y Keynes

Margaret Thatcher llega a la reunión de la Historic Figures Society escoltada por John Maynard Keynes:

 

Fuente: The Economist

Se desinfla el Pacto por México

Según una encuesta de Parametría, más gente conoce el Pacto por México ahora que en Diciembre, pero un menor porcentaje apoya el que se haya firmado. Lo anterior es cierto para todos los partidos según se puede apreciar en la siguiente gráfica:

 [Nota: Puede ampliar las imágenes haciendo clic sobre ellas]

Además, un mayor porcentaje piensa ahora que el Pacto por México será perjudicial. Lo anterior es particularmente cierto cuando se le pregunta a la gente que impacto cree que tendrá el Pacto en personas como ellos. Según la encuesta de marzo, ahora es incluso superior el porcentaje de gente que piensa que el efecto del Pacto será perjudicial comparado con aquellos que creen que será benéfico.

¿Recesión a la vista?

El reloj de los ciclos económicos de México de INEGI empieza a mostrar  signos claros de desaceleración económica. Al menos eso es lo que indica la evolución reciente de las series de actividad económica general, actividad industrial, ventas al por menor y desocupación urbana. Peor aún, la serie de exportaciones ya empieza a sugerir que pronto podríamos entrar en recesión.

[Nota: Puede ampliar la imagen haciendo clic sobre ella]

Lo mismo parece sugerir el indicador coincidente (corregido, antes decía adelantado) en su conjunto, el cual ha caído ya por 6 meses consecutivos:

Nótese que las zonas sombreadas representan las recesiones anteriores y que todas ellas se caracterizan por una caída relativamente prolongada del indice coincidente.

La importancia de la integración interna

Este podcast del IMF da justo en el blanco: muchos países anteponen, erróneamente, la globalización a la integración doméstica. Parece algo evidente, pero no lo es. Si fuera obvio, ya hubieramos invertido suficiente en infraestructura para integrar verdaderamente al sur con el centro y el norte del país. El entrevistado es Romain Wacziarg de UCLA:

Los lentes de John Lennon

Este es el mensaje y la foto que ayer tuiteó Yoko Ono con los lentes ensangrentados que llevaba John Lennon el día que fue asesinado:

Sobre la Reforma de Telecomunicaciones

La entrada de mi post más reciente en el blog "El Vaso Medio Vacío" de AnimalPolítico.com: