Ciclo Económico México-EUA

La opinión del Secretario de Hacienda Agustín Carstens según lo refiere el diario El Economista:

“La economía mexicana ha logrado una mayor independencia del ciclo económico estadounidense, y es muy valioso que la economía tenga resistencias en caso de una desaceleración de Estados Unidos”, principal socio de México, afirmó Carstens durante una asamblea anual de la Cámara Americana de Comercio.

Explicó que esta independencia se observó el año pasado, cuando en México se hizo una revisión al alza de las perspectivas del crecimiento mientras que en Estados Unidos permaneció sin variación.

Y este año, dijo, los analistas revisaron a la baja las proyección de crecimiento estadounidense, mientras que en México el pronóstico permaneció sin variación.

Pues la verdad soy bastante escéptico de esta afirmación. Ya en otro post he mencionado que la evidencia estadística reciente (al menos hasta 2005) va en el sentido contrario, es decir, en el sentido de que se ha fortalecido la relación entre los ciclos económicos de México y Estados Unidos. Además, creo que citar la evidencia del 2006 para sostener esa afirmación equivale a suponer que una golondrina hace verano.

Por otro lado, y como ya lo he dicho en otros posts (por ejemplo aquí y aquí), no confío mucho en los pronósticos de la mayoría de los analistas económicos mexicanos, por lo que estoy convencido de que muy pronto todos los analistas empezarán a ajustar sus pronósticos de crecimiento a la baja. Ya veremos.

¿Quieren saber por qué cayeron ...

las bolsas de valores en el mundo?

La verdad nadie puede estar seguro de que fue lo que pasó. Sin embargo, Andrew Leonard escribió un buen artículo sobre este fenómeno en la revista Salon. Aunque quizá el análisis más completo, aunque un tanto técnico y en mi opinión demasiado sombrío, es el de Nouriel Roubini. Noten que en ambos casos, el tema de la posibilidad de una recesión en Estados Unidos parece ser una de las claves.

Malas Perspectivas: Empleo en la Maquila

Después de poco más de 2 años de una incipiente recuperación en el personal ocupado en la Industria Maquiladora de Exportación, en los últimos 5 meses del año pasado se empezó a observar nuevamente una cierta contracción en términos absolutos (o una desaceleración en tasas de crecimiento interanual) en la generación de empleo en este sector.

Es necesario insistir: la desaceleración económica en Estados Unidos no tiene que ser amplia y generalizada para que ello afecte negativamente a la economía mexicana. Basta con que algunos sectores manufactureros norteamericanos clave empiecen a desacelerarse (como el automotriz, por ejemplo), como para que se empiecen a notar sus efectos negativos en la economía mexicana. ¿Pues que de verdad es tan dificil entender esto?

Nota: Estas gráficas si se agrandan si hacen click sobre ellas.

The End of Poverty?

Una nota y una entrevista interesante con uno de mis economistas favoritos ( y de quien ya he dicho en otro post que es ahora Precandidato a la Presidencia de Estados Unidos).

Y pensar que hay quien cree que China debe adoptar el modelo mexicano de combate a la pobreza ...

And the winners are .....

Una parte del contingente latinoamericano que asistió al reciente Congreso de la Global Development Network (GDN) en China durante la cena de premiación: Rómulo Chumacero (U. de Chile, 1er. lugar), Roberto Alvarez (Banco Central de Chile, Primer y Segundo Lugar), dos amigos bolivianos, Su Servidor (El Colegio de México, 2o. lugar) y Sebastián Claro (U. Católica de Chile, Primer Lugar).

Calidad: Papers versus Journals

En un post reciente, Greg Mankiw da consejos a los Economistas que están empezando una carrera académica (Junior Faculty). El post es interesante y lo pueden ver aquí. Lo más interesante del post, sin embargo, es un link a un paper de Oswald (2007) que sugiere que, en materia de publicaciones, a veces es mejor publicar un buen artículo en un Journal de mediana calidad que un mal artículo en un Journal de muy buena calidad, es decir, que en esto, como en muchas otras cosas, a veces es mejor ser cabeza de ratón que cola de león.

PD: Mankiw también recomienda lo siguiente: "Avoid activities that will distract you from research. Whatever you do, do not start a blog. That will only establish your lack of seriousness as a scholar." Thanks god, I am not a Junior Faculty anymore!

El impacto del TLCAN en México.

Un interesante artículo del NYT en donde queda de manifiesto que los mexicanos no son los únicos desilusionados con el impacto del Tratado de Libre Comercio de América del Norte sobre la economía mexicana.

Comisiones Bancarias

Con respecto al tema que mencionamos en otro post, al parecer ahora si hay un cierto interés por poner un límite a las comisiones bancarias en México. Vean este artículo en La Crónica y este otro de la consultora Aregional, así como la siguiente gráfica (que puede agrandarse haciendo click sobre ella):

Actualización: La gráfica en efecto no se puede agrandar. Sorry. La iniciativa de Ley del PAN la pueden ver aquí. Por otra parte, aquí pueden ver la defensa que hace la Asociación de Bancos de México de las comisiones bancarias. Si usan esa lógica para fijar las comisiones, como que eso explica porque estamos como estamos.

La consistencia de Ciro Gómez Leyva

Apenas hace unos días, 5 para ser exactos, Ciro Gómez Leyva fustigó duramente a Carlos Tello Díaz por no citar sus fuentes de información. Se lo dijo con toda dureza y sin contemplaciones: "Periodismo sin fuentes, tiene razón Pérez Gay, son (sic), a fin de cuentas, dimes y diretes, rumores, habladurías; trascendidos, pues. Y los trascendidos tienen un lugar de publicación: la columna izquierda de la página dos."

¡¡Eso es!! ¡¡Duro con los demás!! ¡¡Que hagan buen periodismo!! ¡¡Así se habla!!

Ahora vean lo que publicó el mismo Ciro el día de hoy. Upssss¡¡

¿A quién se le ocurre?

¿A quién se le ocurre que el Presidente Calderón visite una comunidad llamada Malpasito en Tabasco?

¿A quién se le ocurre tomarle una fotografía al Presidente de la República en una posición como la que se muestra abajo?

¿A quién se le ocurre publicar una nota en el periódico Milenio p. 9 (aparentemente pagada por el Gobierno de Tabasco) bajo el título: "Encuentra Gobierno de la República respaldo total en Tabasco" acompañando a dicha fotografía?

La Tribu de "Los Econ"

¿Perteneces a la tribu de los Econ? ¿Sabes a que casta perteneces o cuál es tu tótem? ¿Quisieras saber más sobre esta tribu en aparente decadencia? Entonces quizá debas leer este artículo escrito por un miembro no muy ortodoxo de la tribu.

La Economía de los Costos Ocultos

La revista Slate publica en su columna "The Undercover Economist" de esta semana un interesante artículo titulado "The bizarre economics of minibars". En dicho artículo se utiliza como ejemplo el caso de los minibares de los cuartos de hotel para ilustrar un comportamiento más general que tiende a observarse en algunos mercados en donde los productores pueden ocultar la existencia de ciertos costos por servicios adicionales, para aprovecharse de la existencia de consumidores "miopes". El artículo también menciona por qué esta situación no se elimina tan fácilmente a través de la competencia.

La base de este artículo es un interesante paper escrito por Xavier Gabaix y David Laibson (Profesores de MIT y Harvard, respectivamente, aunque estudiaron en Harvard y MIT, respectivamente), que fuera publicado en Mayo de 2006 en The Quarterly Journal of Economics.

Es interesante mencionar que un ejemplo que se discute en dicho artículo es el relacionado a los bancos y las comisiones que éstos cobran a sus usuarios. Debido a que las características de estos mercados dan lugar a una cierta ineficiencia económica, existe un rol para la regulación económica y los autores discuten 4 posibles tipos de intervención:

1) Obligar a revelar los costos ocultos (disclosure).
2) Advertencias a los consumidores sobre los costos ocultos,
3) Mayor competencia en el mercado de costos ocultos (útil para el caso de sectores verticalmente integrados, como el de las impresoras y los cartuchos para impresión) o,
4) Fijación de techos para los precios de los servicios adicionales (es decir, fijación de límites a los costos ocultos).

En el caso de los servicios bancarios, el Gobierno mexicano ha optado por una política de tipo 1 y 2 (vía la Condusef y el Banco de México), mientras que la opción 3 no parece aplicar a este caso en particular. Aunque los autores del artículo sugieren cautela en el uso de la opción 4, no me parece obvio porque ésta no sería una opción viable una vez que las primeras opciones no parecen haber rendido los frutos esperados en materia de comisiones bancarias en México.

Me parece que un argumento muy utilizado en contra de la posible fijación de techos a las comisiones bancarias es porque se considera eso como una intervención en un mercado competitivo y se consideran sólo los costos negativos de dicha intervención. Sin embargo, creo que el paper de Laibson y Gabaix proporciona el sustento teórico que podría justificar una regulación más estricta en un mercado con ineficiencias como el mercado bancario mexicano que, por lo demás, dista mucho de ser competitivo. ¿Qué opinan?

Otro "Análisis Estratégico" para el 2007

Vean lo que dice el Centro de Estudios Económicos del Sector Privado (CEESP) sobre las expectativas económicas de México para 2007. Estos compañeros están realmente perdidos. Su pronóstico de generación de empleo formal va a estar errado en, fácilmente, medio millón de empleos. ¡Nada más! Se ve que no han visto la información que hemos mencionado aquí, aquí y aquí.

La fuente de Carlos Tello

Según el periodista Salvador García Soto, de aquí salió la fuente (indirecta) de Carlos Tello Díaz.

Update: También esta versión ya ha sido desmentida.

Más sobre Carlos Tello Jr.

El artículo de Ciro Gómez Leyva mencionado por Ray en algún comentario.

El sardónico comentario de Jairo Calixto Albarrán que, con su muy peculiar estilo, define perfectamente a Carlos Tello Díaz.

Pero lo que si no pueden perderse es el siguiente video (el primer segmento es de antología):



Actualizaciones:

1) El video completo de la entrevista con Arreola lo pueden ver aquí: 1a parte 2a parte
2) El artículo de Arreola sobre este asunto fue publicado en La Jornada.

Wells Fargo: Las perspectivas para México

so ¿por qué nuestros analistas no pueden ser objetivos?

Noten que el pronóstico de crecimiento de Wells Fargo para 2007 es ya de sólo 3%, medio punto porcentual por debajo del pronóstico promedio de nuestros analistas.

Mexico: Economic Overview

Mexican economic performance has been unraveling during the last months of last year. All indicators are pointing to a strong slowdown in economic activity during the last two months of 2006 even though not much has been reported in the press either inside or outside the country. Furthermore, things are not looking good from outside either. In fact, Mexican migrants have started to shrug off sending remittances from their earnings every month. The latest data on migrant remittances point to an almost flat growth in remittances during the last months of last year. (....)

Meanwhile, housing lending has also reversed its strong year-over-year performance, from rates of almost 100% down to rates of 50%, but this is still an unsustainable rate of growth. Thus, the Mexican construction sector, which was one of the most important contributors to 2006’s economic growth, will take back stage to other sectors during 2007. Even consumer lending, which was growing at rates of 50% per year, started to slow down during the last quarter of the year.

Thus, the Calderón administration must be concerned with the prospects of lower economic growth during this year, especially if the Mexican central bank is pushed to start increasing interest rates during the next several months. It is clear that the Mexican inflation picture is deteriorating, with core inflation accelerating at a very fast pace.

Sobre Carlos Tello Díaz y el 2 de Julio

A reserva de escribir después un post más extenso sobre este tema, por el momento les recomiendo este artículo de José María Pérez Gay, asesor muy cercano a AMLO, publicado este jueves en La Jornada.

Opiniones sobre lo que dijo Fox

He aquí lo que opinan algunos editorialistas (no precisamente López-Obradoristas) sobre lo que dijo Fox hace unos días:

Leo Zuckerman plantea 3 hipótesis para entender la actitud de Fox: la ingenua, la búsqueda de los reflectores y la maquiavélica.

Denise Maerker dice que se trató de "una declaración incendiaria" y duda de la ingenuidad de Fox al haberla hecho.

Joaquín López Dóriga ha escrito dos días seguidos sobre este tema. En su columna de ayer critica a Fox por su estrechez de miras y su pequeñez. En su columna de hoy habla de la relación Espino-Fox-Calderón. En esta misma columna JLD dice que lo que dijo Fox "más que un dislate, es el reconocimiento de que lo que se le dijo y él negó sobre su intervención en las elecciones, tiene una parte de verdad."

José Woldenberg dice que Fox no tenía ninguna necesidad de decir lo que dijo y se pregunta que fue exactamente lo que quiso decir Fox.

Helioflores capta en su cartón lo que seguramente muchos pensaron en cuanto supieron de las declaraciones de Fox. Algo similar plantea Hernández.

El cartonero Efrén también cree que el mensaje de Fox tenía destinatario.

Es curioso, pero casi todos opinan que el más perjudicado por las declaraciones de Fox es o será Felipe Calderón. Yo no estoy tan seguro. Para mí, al igual que para Naranjo, el más perjudicado es alguién más que, al parecer y junto a sus colegas, tiene sus días contados.

Progresa-Oportunidades según Fukuyama

Aquí pueden ver un artículo originalmente publicado en el Wall Street Journal, en donde Francis Fukuyama, el reconocido intelectual norteamericano, habla maravillas del programa Progresa-Oportunidades y sugiere que Estados Unidos debe empezar a pensar en una agenda social bien diseñada que sea atractiva para los pobres (!). También sugiere que Felipe Calderón pudo haber ganado las elecciones gracias a los pobres agradecidos por el programa (!!).

No cabe duda que hay ocasiones en que al mejor cazador se le va la liebre.

Fox y las elecciones

Esto es lo que opina Vicente Fox quien se supone era el Presidente de todos los mexicanos (Fuente: Reforma):

Celebra Fox victoria sobre López Obrador

El ex Mandatario dijo que la biblioteca que busca construir en su rancho San Cristóbal sera un centro para contrarrestar el avance del populismo

José Díaz Briseño / Corresponsal

Washington DC, EU (12 febrero 2007).- El ex Presidente Vicente Fox admitió ayer que perdió la batalla política del desafuero contra Andrés Manuel López Obrador, pero dijo que al final la victoria fue suya el día de la elección presidencial de 2006.

"Tengo una pequeña parte de historia que contar. Yo tuve mi propio problema con el Alcalde de la Ciudad de México, Andrés Manuel López Obrador", narró Fox durante la presentación que junto con su esposa Marta ofreció en el Centro Kennedy para las Artes de Washington.

"Dieciocho meses antes de la elección, él rompió la ley. Decidió construir un camino en propiedad privada...tenía un dilema de, por un lado, cumplir la ley y respetar la orden del juez o, por el otro, lado, el reclamo de López Obrador de que su candidatura a la Presidencia se respetara. Fue una decisión difícil. Y perdí", reconoció.

"Entonces me retiré. Pagué el costo político, pero 18 meses más tarde yo tuve la victoria. El día de la elección, el candidato de mi partido ganó", celebró Fox con una leve sonrisa y frotándose las manos frente a su audiencia.

Y luego dicen que son otros los que no respetan las instituciones ....