Friday, February 26, 2010

Buscando a Saddam Hussein

Esta historia me parece fascinante (vía Jordi Sod en FB). En ella se demuestra la importancia del uso de la inteligencia para obtener resultados que de otra manera quizá sería imposible alcanzar (¿me están oyendo inútiles?):

Thursday, February 25, 2010

Wednesday, February 24, 2010

Robert Rubin sobre la Crisis de 1994

... o lo que Carlos Salinas no admitiría jamás.

Esto es lo que realmente escribió el ex-Secretario del Tesoro norteamericano, Robert Rubin, sobre el origen de la crisis de México en su libro "In an Uncertain World. Though Choices from Wall Street to Washington".


Es importante conocer lo que realmente opina Rubin de esta crisis porque algunos de sus comentarios han sido repetidamente difundidos en libros o conferencias por el ex-Presidente de México, Carlos Salinas de Gortari, quien, precisamente el día de hoy, lo vuelve a hacer al citar varios pasajes del libro en un artículo publicado en el diario Milenio.

En síntesis, lo que dice Rubin (y con lo cual coincido) es que la crisis de 1994/95 no fue el resultado únicamente de un mal manejo de la devaluación de Diciembre (que también la hubo), sino que se debió fundamentalmente a los desequilibrios acumulados durante años y cuya resolución fue largamente pospuesta por el gobierno de Carlos Salinas de Gortari.

Tuesday, February 23, 2010

El Deflacionista

Les recomiendo ampliamente este extenso y bien documentado artículo del New Yorker sobre Paul Krugman.

Esta frase me parece, en lo personal, clave para entender a alguien como Krugman:

"He thought of himself as a liberal, but he was a liberal economist, which wasn’t quite the same thing as a regular liberal."

Nota: Gracias a Gabriel Sod por el tip.

Monday, February 22, 2010

La (Catástrofica) Caída del PIB en 2009

Hoy por la mañana, el INEGI dio a conocer la tasa de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) en México en 2009 con respecto al año anterior: -6.5% (!).

Seguramente habrá quienes festejen porque este resultado no fue tan malo como algunos habíamos anticipado. Y si, en efecto, que bueno que no fue peor. Sin embargo, el resultado no es como para echar las campanas al vuelo ni para celebrar una recuperación económica que es fundamentalmente estadística.

Para tener una mejor idea de la importancia de la catastrófica caída del PIB en 2009, quizá valga la pena tener un referente histórico. Para ello, veamos las tasas de crecimiento anuales para todos los años para los que existe información oficial:

[Nota: Puede ampliar la imagen haciendo clic sobre ella]
Como se puede observar en el gráfico anterior, la caída del PIB de 2009 es una de las más grandes en toda la historia del país y es, sin duda, la mayor caída desde el periodo de la Gran Depresión.

El siguiente cuadro resume el tamaño de las mayores caídas del PIB anual desde 1900:


Nótese que la caída del 2009 es la cuarta caída más grande en toda la historia del país, sólo por debajo de las caídas de 1932, 1902 y 1930, cuando aun no se sabía de la existencia de políticas contracíclicas o que ayudaran a mitigar las fluctuaciones económicas.

Además, esta caída fue peor que la de 1995 y bastante más profunda que las caídas de otros años de crisis como 1983 y 1986. Así pues, creo que no hay mucho que festejar de este resultado y, por el contrario, más bien hay mucho que preguntarse y analizar sobre las causas fundamentales de esta crisis y del rol de la política económica nacional (tanto fiscal como monetaria) en su profundización y alargamiento.

Thursday, February 18, 2010

James Heckman escribe sobre México

El Premio Nobel James Heckman ha escrito en compañía de varios de sus alumnos mexicanos de la U. de Chicago (saludos a Micho, Cajeme y Oliver!) un interesante y controversial artículo titulado: "Policies to Promote Growth and Economic Efficiency in Mexico".

Aquí sus conclusiones (énfasis mío):
"First, we show that there is an increasing proportion of children living in disadvantaged environments due to changing family structures. Such arrangements lead to less investment in children. This phenomenon will have major implications for child development and the productivity of the work force of the next generation. Progresa/Oportunidades operates too late in the life cycles of disadvantaged children to be effective. Mexican policy should better target the early preschool years of disadvantaged children.

Second, we have addressed the problem of informality in the Mexican economy. The major cause of informality is regulation and taxation. Regulation causes less productive firms to participate in the informal sector to avoid costs. This has dynamic effects on investment in physical and human capital, and reduces productivity growth in Mexico. There is little evidence that the introduction of social programs targeted towards informal workers has played a major role in promoting informality."
Este último punto, por cierto, lo había discutido de manera indirecta en un paper conjunto con Juan Luis Ordaz que pueden ver aquí.

Wednesday, February 17, 2010

Los Ministros de Finanzas de AL

La revista America Economía evaluó el desempeño de los ministros de finanzas de América Latina durante 2009.

No sorpresivamente, el ex-Secretario de Hacienda mexicano, Agustín Carstens, salió reprobado:


En términos relativos, el ex-Secretario se ubica apenas arribita de la media tabla (7 de 15). El ranking completo lo pueden ver aquí.

Twitter

Fuente: Reforma

Saturday, February 13, 2010

Rethinking Macroeconomic Policy

Ayer fue publicado lo que seguramente será un parteaguas en el diseño de la política macroeconómica en el mundo. Se trata del paper "Rethinking Macroeconomic Policy" de Olivier Blanchard (Chief Economist del Fondo Monetario Internacional), Giovanni Dell'Ariccia y Paolo Mauro. El paper no tiene desperdicio y hace un llamado a replantear muchas de las preconcepciones existentes en materia de política macroeconómica (en temas tanto fiscales como monetarios).

Espero sinceramente que este trabajo sea leído por nuestras autoridades económicas en Hacienda y Banco de México (pasados, presentes y futuros), para que no se repitan los errores que condujeron a que en el 2009 hayamos tenido la tercera caída más importante en el PIB desde que se tiene registro de este indicador.

El resumen de una entrevista con Blanchard sobre este trabajo fue publicada antier por el WSJ:

What was the goal of your exercise?

Blanchard: We were trying to force people to rethink a number of things. I was in a good position to think what had gone wrong and what we could do better. The larger goal is to indicate the International Monetary Fund is able to think too.

You suggest that before the global recession, policy makers had become too complacent and relied too much on a single tool, monetary policy.

Blanchard: Yes. Even monetary policy had become extremely simplified. There was sense all we had to look at the policy interest rate and that was it. We thought we had come to a level of detail. That wasn’t quite right.

The most striking suggestion you make is that nations should consider aiming for a higher rate of inflation,

Blanchard: Before the crisis, if you talked to policy makers, the idea of being stuck at zero interest rate would have struck them as very unlikely. That happened in Japan. But most people convinced themselves that the Japanese didn’t know what they were doing.

Now we realize that if we had a few hundred extra basis points to rely on, that would have helped. We would have had to rely less on fiscal policy. So it would have been good to start with a higher nominal rate. The only way to get there is higher inflation.

Policy makers have generally chosen a 2% (inflation rate target). But there was no very good reason to use 2% rather than 4%. Two percent doesn’t mean price stability. Between 2% and 4%, there isn’t much cost from inflation.

So should we change the inflation target?

Blanchard: If I were to choose inflation target today, I’d strongly argue for 4%. But we have started with 2%, so going from 2% to 4% would raise issues of credibility. We should have a discussion about it.

What’s an inflation level we should fear?

Blanchard: When you get to high numbers – 10% and above– people see uncertainty. They don’t know to know what’s gong to happen. You don’t how to plan from retirement.

Would you need to get an international agreement among central bankers on a higher inflation target?

Blanchard: Going international would increase credibility. It’s probably not needed but it would be helpful.

You also suggest a much bigger role for financial regulation to handle macroeconomic problems.

Blanchard: If there are things going wrong in financial markets, don’t try to use interest rate to kill bubbles. The collateral damage is just too much. Central banks should be in charge of (financial) regulation. The central bank should have these (regulatory) tools at their disposal.

Another area that you say is ripe for change is automatic stabilizers, which are government programs that increase spending or reduce taxes during economic downturns, such as unemployment insurance.

Blanchard: Automatic stabilizers weren’t designed to stabilize the economy. They were designed for other purposes (such as social equity or helping individuals). We should be thinking of automatic stabilizers which are designed to stabilize the economy.

An example is a cyclical investment tax credit. It would come into effect when economic activity slows down. Companies would get it automatically without Congress having to vote on it.


Nota: Agradezco a Gabriel Sod por compartir el documento.

Friday, February 12, 2010

"Usted No es Bienvenido"

La imagen que resume la visita del Presidente Calderón a Cd. Juárez (su Juarezloo, como lo bautizara un periodista de La Jornada):

Foto: Cuartoscuro
Fuente: La Jornada


El video es realmente doloroso:

Thursday, February 11, 2010

Vámonos m'ijito!

El Precio de la Gasolina en México

El tema del precio de la gasolina en México es frecuentemente motivo de controversia. Para algunos, es un precio clave de la economía que debe congelarse para evitar presiones inflacionarias; para otros, debe determinarse de la misma forma que el precio de los jitomates es decir, por oferta y demanda; para algunos más, su precio simplemente debe ser igual al precio en Estados Unidos o al de alguna otra referencia internacional; para los que se preocupan por el medio ambiente, el precio de la gasolina debería ser muy elevado para disuadir su consumo e internalizar sus efectos negativos en el medio ambiente.

A continuación les muestro un par de gráficas que considero interesantes y que nos pueden ayudar a entender algo sobre la política de precios de este producto: ...

Nota importante: Si quieren ver el resto de este post, les invito a que visiten el nuevo blog de estudiantes y profesores del Centro de Estudios Económicos de El Colegio de México llamado "La Puerta del CEE", en donde está publicado este post en forma íntegra.

Wednesday, February 10, 2010

¿Periodismo en Crisis?

Ayer hubo en twitter un gran debate con respecto a un artículo escrito por León Krauze en el diario Milenio. El artículo se titulaba "La Crisis de Twitter" y hacía alusión a un caso ficticio que desató gran indignación e histeria en dicho medio de comunicación y que después fue reportado como falso. Una parte del debate se centró en las ventajas y desventajas de twitter frente a otros medios de comunicación y sobre sí twitter era o no un medio apropiado para conseguir y divulgar información. Una parte sustantiva del debate se dio entre José Merino (@sopecontodo) y el propio León Krauze (@leon_krauze), el cual pueden ver aquí en un post que después escribiera el mismo José Merino.

En lo fundamental, comparto la opinión de Merino y considero que es muy difícil generalizar con respecto a un medio de comunicación a partir de un caso aislado. Por ello, y a manera de contraejemplo, hoy les muestro un caso en donde se enfatizan las distintas formas de abordar un mismo tema en los medios tradicionales y en twitter.

Ayer, en El Financiero, en la columna "La creme de la creme" de Eva Makívar se esparció un rumor sobre un supuesto viaje al Superbowl de algunos personajes muy cercanos al Gobernador Peña Nieto:
No sólo los colonos del Valle de Chalco, Ecatepec y El Arenal, del Estado de México, están agobiados y resignados a la voluntad del Todopoderoso. Algunos funcionarios del gobierno mexiquense lo están verdaderamente más, a grado tal que se encomendaron a todos los santos y decidieron hacer una procesión de fe para poner fin a las calamidades provocadas por las inclemencias del tiempo.

Luis Miranda, secretario de Gobierno; Ernesto Nemer, líder del Congreso estatal; Alberto Kuri, secretario de Educación, y Luis Videgaray, diputado federal y extesorero del gobierno de Enrique Peña Nieto, para cumplir penitencia por el infortunio de sus paisanos salieron a rezar, sólo que en el camino se extraviaron y llegaron a Miami, donde pudieron venerar a los reales y verdaderos Santos, pero de Nueva Orleáns, quienes ganaron el Super Bowl contra los pronósticos de los propios funcionarios mexiquenses. Mientras tanto, el agua les sigue llegando al cuello a los habitantes de Chalco, Ecatepec y Nezahualcóyotl.
Ayer mismo, desde muy temprano, uno de los implicados, el diputado Luis Videgaray, usuario de
Twitter (@LVidegaray), desmintió dicha información:
Falso lo q escribe E. Makivar en El Financiero: no fui al superbowl. Tampoco, Miranda, Nemer y Curi.
En su columna de hoy, la periodista Eva Makívar se retractó de su dicho:
En el terreno de las correcciones, esta columna se alinea con Fer Gómez Mont. Nosotros no podemos ser menos, y como dijimos en la columna de ayer que las gentes del gober guapo (Luis Miranda, secretario de Gobierno; Ernesto Neme, líder del Congreso estatal; Alberto Kuri, secretario de Educación, y Luis Videgaray, diputado federal) estaban en Miami disfrutando del Super Bowl, ni modo, el errar es de humanos y por un error de apreciación geográfica, confundimos Miami con Chalco, Ecatepec y Nezahualcóyotl. Corrección: no fue así, ya que de buena fuente supimos que ninguna de estas personas estuvieron en gringolandia, sino que se encontraban apersonadas al pie del cañón, acompañando a Quique Peña Nieto en su periplo para poner fin a las calamidades provocadas en los municipios arriba mencionados, por las inclemencias del tiempo...

Lamentablemente, esta retractación fue muy tardía ya que hoy mismo otros dos conocidos medios impresos de difusión nacional publicaron exactamente el mismo rumor en sus columnas de trascendidos políticos.

El Reforma en su columna Templo Mayor dijo lo siguiente:
AL PARECER varios de los integrantes del equipo del mexiquense decidieron que era más importante viajar a Miami a presenciar en directo el Súper Tazón, en lugar de andarse mojando los zapatos en Chalco.

Y QUIÉN SABE, pero por ahí algunos voltean a ver a Luis Miranda, el secretario de Gobierno, así como al diputado federal Luis Videgaray. ¿A poco ellos se dieron su escapada?
Por su parte, El Universal en su columna Bajo Reserva publicó esto otro:
Cuentan que Luis Miranda, secretario de Gobierno en el Edomex; Ernesto Nemer, líder del Congreso estatal; Alberto Kuri, secretario de Educación, y Luis Videgaray, diputado federal y ex tesorero del gobierno de Enrique Peña Nieto, tenían boletos y fueron a ver el Super Bowl a Estados Unidos. Ni el gobernador, caray: ese mismo día andaba con el lodo hasta las rodillas.
¿En quién confiar? ¿En los medios tradicionales o en los medios nuevos? ¿La credibilidad está en en el medio o en los emisores? ¿Está el periodismo tradicional en crisis por este tipo de errores y afectaciones a la imagen pública de algunas personas? No, no lo creo.

Sin embargo, lo que este episodio pone en evidencia son, por un lado, las grandes ventajas de twitter como un poderoso medio de comunicación inmediato y, si se sabe usar, confiable; y, por el otro, refuerza la importancia y la necesidad de que los comunicadores y periodistas confirmen la información que divulgan por un medio u otro.

Así pues, el tema no es new media vs. old media, sino buen periodismo vs. mal periodismo. #hedicho.

Tuesday, February 09, 2010

¿Está de acuerdo con el gobierno de....

Felipe Calderón ha logrado algo que parecía imposible:

[Nota: Puede ampliar la imagen haciendo clic sobre ella]

Fuente: BGC

Monday, February 08, 2010

México: Días para llegar a los 1000 Ejecutados

Creo que es el único indicador en el que vamos "avanzando":

[Nota: Puede ampliar la imagen haciendo clic sobre ella]

Saturday, February 06, 2010

Sin Comentarios

Una imagen dice más que mil palabras:

[Nota: Puede ampliar la imagen haciendo clic sobre ella]

Fuente: Reforma

Thursday, February 04, 2010

México, Distrito Federal

Una imagen de Iztapalapa en tiempos de lluvias. El mensaje de la barda del fondo es nomás para darle contexto a la imagen:

[Nota: Pueden ampliar las imágenes haciendo clic sobre ellas]

Fuente: Reforma

No, no es la Srita. Inundación, tampoco es su fiesta de XV años, es nomás para que vean que los policías chilangos son bien galantes:

Fuente: Reforma

Wednesday, February 03, 2010

Retos de la Economía Mexicana

Aquí pueden escuchar mi participación de ayer en el noticiero de Salvador Camarena en W radio:

Monday, February 01, 2010

Dime que estudias ....

... y te diré la probabilidad de que termines de taxista o vigilante:

Fuente: Excelsior

Interesante (y triste) nota del Excelsior: